【股海淘金】
        1、世茂股份（600823）
        某券商近日发表研究报告称，预计公司2012-14年EPS分别为1.15、1.49、2.22元，对应PE为10、8、5倍，年复合增速30%且将呈加速增长态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】看好公司商业地产的长期发展潜力以及公司的先发优势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目标价16元，给予“强烈推荐”评级。
        公司的投资亮点是：
        1.2012年销售将迎来拐点，毛利率仍将保持高位。2011年销售同比下降7%。2012年可售量充足，商业项目受调控影响小，推迟至今年3月开盘的厦门项目已劲销12亿元以上，此外南京住宅项目今年销售也有望明显好转，对公司全年销售70亿元/增长38%的目标达成有信心。北京项目已结完，预计12年结算均价将继续下降，但考虑到突出的土地成本优势，预计结算毛利率仍将维持在47%左右。
        2、未来4年内竣工高增长可期，资源优势将加速释放。目前全部储备建面约930万方，楼面地价仅1600元/平米，可满足6年以上30%的复合增长。根据公司披露的项目建设计划，2015年前全部竣工项目的面积占比超过七成，在不考虑部分竣工项目及后续新增项目的情况下，未来4年内竣工面积复合增速将高达50%。
        3、多元化经营稳步推进，经营性收入占比持续提升，协同效应凸显。持有经营性物业面积由2010年的66万方提高至74万方，经营性收入占比由5.1%提升至7.5%，广场、百货、影院、儿童乐园等各业务线规模继续扩大。公司坚持“7/3”销售/出租+自营模式，兼顾长、短期利益，并发挥协同效应有效聚拢人气。预计2014年持有物业面积将达到目前的三倍以上，经营性收入占比将继续提升。不同于万达的“标准化快速复制”，公司商业模式以“因地制宜”为核心，实现更有质量的稳定增长。