行业点评
        本周“三公禁令”短期冲击行业投资信心，但白酒凭借其双高特征依然是必须配置品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1）一季报稳军心，洋河、金种子和沱牌舍得一季度预增皆略超市场预期，我们认为接下来大部分白酒公司一季度都会符合甚至略超市场预期，板块一季度的双高特征（高成长和高确定）提供较好安全边际；2）茅台出厂价尽管出厂价提价延后，但是4  月份将执行新的零售指导价（从1099  提至1519），为直营店的投放奠定良好基础，也阶段性筑底茅台价格。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        一线白酒：经历11  年行业大年，12  年进入去库存阶段。目前批零价格阶段性筑底，同时受益于产业资本的大量进入，击鼓传花仍能继续。我们预计12  年上半年一线白酒厂商财务数据仍十分靓丽，但下半年情况主要取决于去库存情况及茅台提价时点。一线白酒厂目前都处在控货阶段，去库存情况有待中秋旺季的检验。
        二线白酒，走向结构分化。郎酒等11  年冲量导致市场库存高压，有基地市场的古井汾酒洋河库存情况相对良性。12  年二线白酒主要看结构调升及泛区域扩张，商业模式选择决定企业最终高度。
        定位次高端的三线白酒，仍在春天里。酒鬼和沱牌明显受益次高端扩容趋势。
        投资建议
        短期政策扰动不改行业基本属性，白酒板块依然是必须配置品。
        每周投资视角：《名酒60  年》之古井贡酒
        今年正值全国名酒评选60  周年，本期主要回顾酒中牡丹古井贡酒。
        古井自上市以来15  余年是一部经典的名酒兴衰史。90  年代连续多年收入规模排名行业前三甲，进入2000  年则因名酒变民酒和过度多元化以致一度入不敷出，再到2008  年管理层奋发图强实现再次的跨越式发展。期间市值变化也跌宕起伏，从刚上市的60  几亿到05  年只剩5  亿多，再到11  年跨越250  亿，是非常经典的“拐点+成长”的投资案例。
        公司12  年将全方位升级营销系统。强力升级经销商架构及与之配套的营销组织、进一步优化产品结构、客户结构与激励机制。公司将凭借持续的创新精神发动新一轮的弯道超车。
        投资建议
        建议积极配置白酒板块：核心推荐为泸州老窖、古井贡酒、酒鬼酒和沱牌舍得。休闲食品及大众食品板块推荐洽洽食品、黑牛食品、安琪酵母。另外持续推荐双汇、伊利、张裕、青啤。