◆一周行情回顾:
本周沪深指数涨跌互现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证综指下跌3.69%,深成指下跌4.81%,申万农林牧渔行业指数下跌8.28%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)细分子行业中, SW 林业和其他种植业跌幅居前,分别为:12.22%和10.90%。
◆国内农产品价格综述:
国内农产品期货涨跌互现,其中下跌品种:大连大豆1 号0.8%、大连豆油0.85%、郑州强筋小麦1.44%、郑州棉花0.48%;上涨品种:大连大豆2 号0.6%、大连豆粕0.62%、郑州白糖0.24%。
现货品种看,水产:威海大宗海参报价176 元/公斤,上涨3.5%;鲍鱼、对虾报价与上涨持平。
畜禽:广东江门毛鸭5.95 元/公斤,上涨6%;河南南阳毛鸭3.53 元/公斤,基本持平;泰安六和鸭苗4.5 元/公斤,同比跌8%。白羽肉鸡苗4.3元/公斤,白羽肉毛鸡4.7 元/公斤,基本持平。全国出栏肉猪均价降至14.13元/公斤,同比降3.8%。猪肉价格至23.92 元/公斤,同比降0.2%。仔猪均价33.43 元/公斤,同比涨17.7%。全国猪料比价为4.81:1,猪粮比价6.22:1,同比下跌10.7%、11.0%。自繁自养出栏头均盈利182 元/头。
◆投资策略:
近两周,农业行业调整幅度较大,跌幅达到11%。前期强势子行业畜禽、海水也出现了较大幅度补跌。我们认为农业行业进一步下跌空间有限,尤其是基本面良好,部分较为便宜的子行业。即使考虑市场环境不好,我们也建议对某些业绩兑现性及成长性较强的个股积极配置,如:圣农、獐子岛。
子行业来看,畜禽板块我们认为今年将随着价格端波动出现反复性行情。该板块仍将以价格驱动的周期股的逻辑为主。
海水板块争议颇大,但这个最终需要市场来检验。短期可关注4 月份开始的捕捞季报价,我们预计报价区间为160-180 元/公斤。春节捕捞季海参价格将在供给宽松及需求偏淡背景下,出现价格低点。我们仍看好价格下半年季节性反弹。我们认为春季捕捞季价格如往年一样平稳过渡,今年海水养殖板块业绩兑现性仍比较强。