●去年四季度银行业不良贷款额和不良贷款率较三季度出小幅上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2011年末不良贷款为4279  亿元，较三季度上升201  亿元，其中次级类贷款上升189  亿元，可疑类贷款上升16  亿元，损失类贷款较少5  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不良贷款率环比上升0.1%至1.0%，经济波动对于银行资产质量的影响开始显现。2011年末贷款损失准备达到1.10  万亿元，拨备覆盖率大幅上升至278.1%。同时，银监会要求商业银行对五级贷款的分类真实性进行排查，2012  年在经济软着陆的前提下不良贷款额和不良贷款率将温和上升。
        ●银行贷款利率继续上浮的空间不大，去年12月末执行上浮利率的贷款占比为66.02%，比9  月份下降了1.17个百分点；执行下浮和基准利率的贷款占比分别为7.02%和26.96%，比9  月份分别上升了0.06  个和1.1  个百分点。
        受此影响，12月份人民币贷款加权平均利率较9月份下降5Bp至8.01%，一般加权平均利率较9月份持平。预计息差在今年一季度部分贷款重定价后将达到年内高点上升约10BP，之后由于吸存压力仍较大导致负债成本上升，从而息差会有所回落。
        ●《商业银行资本管理办法》或将微调：一、将个人经营性贷款的风险权重从100%下调至75%，将小微企业贷款的风险权重从75%下降到50%。
        二、对可计入二级资本的超额贷款损失准备的计算方法进行了调整，原有的贷款损失准备最低要求是150%贷款拨备覆盖率，银行计提的超额部分计入附属资本，修订稿中将会对最低要求降至100%。调整后的方法可以增加银行附属资本的规模，对于银行资本充足率提高约0.45  个百分点。
        ●1  月份信贷增长低于预期，虽然2  月24  日起央行下调存款准备金率0.5个百分点，但由于存贷比监管仍较为严格，因此难以对信贷投放形成实质性影响，主要是缓解银行间流动性紧张。一季度银行资产质量稳定、息差处于高位，银行板块2012  年动态市盈率仅为6  倍，建议关注上市银行年报和一季报公布期的投资机会。