07年业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】泓富产业信托公告07年可分配收入为1.657亿港币，比我们预测的1.6  亿港币高3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于已经考虑到了10%的租金提高，我们维持08年和09年可分配收入预测。随着非核心地段写字楼供应的提高将影响续签租约租金的提高，因此预计08  年和09  年租金增长率将放缓至单位数水平。这一趋势今年已经有所体现，租户续组率已由75%下滑至了60%。我们维持对其优于大市的评级和2.00港币的目标价，较08年预期每股净资产值2.62港币折让24%。我们的目标价格相当于08  年8.4%和09  年8.2  %的收益率，主营的租赁业务收益率为5%左右。
平均租金费率提高，但续租率下降。报告期内租户续约租金增长率达到了两位数  (21.1%)。管理层在提高公司成本效率方面收效显著，成本与收入比从上年的22.8%降至了21.2%。平均单位租金同比提高11.7%至13.38  港币/平方英尺，出租率提高1%至98%。租户续组率同比下滑21%，从上年的76%降至59%。资产负债率由35%降至34%。
资产收购遥遥无期。管理层正在积极寻求能够提升收益率的收购项目，借以加强公司的资产组合。但是，我们认为短期内公司不太可能完成重大的收购项目，因为目前香港的写字楼收益仍然较低。由于公司仅青睐年收益率在7-10%的物业项目，我们认为公司将最终选定内地的收购项目。公司将关注上海、重庆和广州三地，而北京地区由供应十分丰富，已不在公司的考虑之列。