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中国神华研究报告:东方证券-中国神华-601088-动态跟踪:2月经营数据好于预期,维持“买入”评级-080312

股票名称: 中国神华 股票代码: 601088分享时间:2008-03-12 20:52:02
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王帅
研报出处: 东方证券 研报页数: 2 页 推荐评级: 买入
研报大小: 275 KB 分享者: pzr****88 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  公司2月份生产煤炭1480万吨,销售煤炭1890万吨,同比增长26.5%、26%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  公司2月份总发电量为63.2亿万千瓦时,同比增长35.62%;总售电量为58.6亿千瓦时,同比增长35.02%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  总体看,公司2月经营数据要好于我们的预期,尤其值得指出的是,在全国煤炭产量增速放缓的情况下,公司2月份产量仍然保持高增长,凸显了公司的行业龙头地位。
  我们暂时不调整公司煤炭产量假设,维持2008-2010年EPS1.06元、1.72元、2.01元的预测不变。
  短期内我们建议继续关注公司2008年煤炭出口价格谈判情况,从目前澳大利亚现货价格以及日本和澳大利亚谈判情况看,公司2008年煤炭出口价格将会大幅上涨,这将是短期公司股价上涨的催化剂。
  无论从绝对估值还是相对估值来看,公司目前股价均处于被低估的状态,我们维持公司“买入”投资评级。

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