华夏银行公布  2006  半年报，上半年每股收益0.18  元，每股净资产2.56  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】净利润7.45  亿元，同比增长16.49％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）资本充足率8.2％，不良贷款比率2.82％，准备金覆盖率72.11％。
          资产增速和结构情况：2  季度贷款环比提速，达到13.4％，而存款环比增速稳定。存贷比上升到77.25％。
          贷款结构：根据相关媒体的报道，国有银行为了控制帐面上贷款的投放速度，将票据转贴现给了华夏银行，实际上从华夏银行贷款结构看，票据占比从05  年末的17.32％上升到22.74％，也间接验证了这一报道。如果没有票据这一块的增长，华夏银行信贷资产增速将明显下降。
          收入结构和成本收入情况：非利息收入占比提高到5.22％，成本收入比下降到42.69％。另外减值准备支出同比上升了51％，显示华夏银行拨备力度加大。
          资产质量：五级分类下不良贷款率2.82％，值得关注的是可疑类贷款比05  年末增加了11.4  亿元。
          利差维持低位：上半年华夏银行的贷款利率和存款利率分别为5.12％和1.9％，分别比上年同期下降和提高了0.1  和0.02个百分点，贷款定价水平的降低和票据占比上升有着直接的关系，对华夏银行业绩增长产生负面影响。
          华夏银行需要做的是在逐步化解历史包袱的情况下落实发展战略，实现信贷更有效率的增长，并以此推动业务增长。
        但是从目前来看，信贷扩张压力较大，而拨备计提的力度在加强，我们调低了华夏银行的盈利预测，并将评级调整为中性。另外从二级市场来看，由于股价仍然低于德意志银行的入股价格，因此在偏离度进一步加大时存在交易性机会。