股指期货的周期
  股指期货的标的物是现货指数，沪深300指数是通过统计修正后的加权流通盘计算的指数，它的运行周期可能与以下因素有关。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】首先是宏观经济周期，如果市场是有效的，那么价格应该完全体现公司的内在价值，而一个公司的景气周期与宏观经济、行业经济周期均是密切相关的，因此，股票指数也被认为是宏观经济的晴雨表。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其次，作为股票价格的周期性变动，与市场资金的流动也是密切相关的，剔除人为操纵的情况，资金流入的高峰期一般伴随着价格上涨，而资金流出的时候，价格往往走低。同时，信息的披露期对价格的周期也有一定的影响，比如说年报公布期时，往往是绩优股和高送配股价格的高峰期。在众多因素的相互作用下，指数现货的周期可能会随着不同阶段有所变化。
  按照沪深300指数发布的3年时间统计，沪深300指数主要的周期可能分布在120天（半年线）到250天（年线）左右。为了判断沪深300指数的实际运行周期，我们尝试将10天到250天（250天线作为牛熊分界线，具有重要意义）的移动平均线作为参照对象，统计不同均线组合上穿的绝对收益率。与我们观察到的基本一致，当均线超过120天线以后，收益率稳定增加，但是超过200天后，收益又有一个小幅回落。收益的峰值在130日到190日的区间内。