投资要点：  
2005年2月和9月两次提价，但幅度较小，内销提价7.7％，外销提价7.4％。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该次提价主要是为消化天然麝香价格的上涨，从结果上讲，调价后2005年全年销售收入同比上涨10.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  2007年2月公司再次提价，出口提价幅度为13.8%，2007年上半年国外市场销售同比减少30.5%，但国内国外总计同比销售增长11%，毛利率同比增长1.81%。这也主要是国内市场价格稳定，刺激需求的增长，而国外价格增长较快，短时间内抑制了需求的增长。同时毛利率在原材料上涨较快的情况下仍能得到提高，也说明企业较好的消化了成本压力。
  2007年11月公司上调了国内销售价格由150元/每粒，调到180元/粒，国内提价幅度为20%。2007年年报未出，但是我们预计此次提价发生在年末，不会对07年业绩产生较大影响，但会影响到2008年业绩。
  2008年3月11日公司又提高出口价格，价格由16.5美元/粒，调高到20.5美元/粒，提价幅度达24.2%。我们预计会对08年国外市场销售产生不利影响，但不会太大，这是因为未来片仔癀的销售份额仍以国内为主。
  盈利预测与估值。根据以上分析，虽然提价幅度较大，会对目前市场需求产生一定影响，但该产品属于高档次药品，具有特定消费对象，未来随着公司营销能力的提高，我们仍看好片仔癀系列产品的销售能力，由此得出07、08和09年每股收益分别为0.72、0.93和1.14元。目标价格为42元，给与“增持”评级。