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山东高速研究报告:西南证券-山东高速-600350-年报点评:业绩释放还需时日-080311

股票名称: 山东高速 股票代码: 600350分享时间:2008-03-11 17:35:26
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 宋少波
研报出处: 西南证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 持有
研报大小: 311 KB 分享者: ky****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁹  受益于公司主要收费路段济青高速车流量恢复性增长,2007  年公司实现营业收入31.54  亿元,比去年同期增长24.11%;实现净利润(归属于上市公司股东)11.65  亿元,比去年同期增长27.86%;实现每股收益0.346  元,完成我们此前预测07  年全年0.327  元/股的105.81%,业绩基本符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁹  根据公司的股改承诺,2011  年4  月才会有限售股上市,对二级市场股价的压力很小;对于收购京福高速济德段的承诺,我们认为08  年完成的可能性较小,但是不会影响公司现有的收费业务。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁹  小幅提高公司08  年盈利预测,由此前预测的0.392  元/股提高到0.415  元/股,预测公司09  年每股收益为0.434  元/股。3  月10日,公司股票收盘价为8.56  元/股,对应的08  年和09  年动态市盈率分别为20.6  倍和19.7  倍,基本处于行业平均水平,考虑到济莱高速刚开通的前几年对公司业绩的贡献有限性以及济德高速收购的不确定性,我们维持“持有”的投资评级。
􀁹  公司的主要风险是济青南线青岛至莱芜段对济青高速车流量的分流。

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