理性看待新基金的投资机会
春节过后，证监会加快了新基金的批准速度，截止到目前为止，08年获得批准的偏股型新基金已经有12家之多，而这些基金如果全部足额募集，募集资金将达到千亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但与此同时，大盘却在一路向下调整，在这种情况下，新基金的密集发行代表着什么？这些新基金是否具有投资价值？现阶段市场上也有不少老基金在进行拆分，与它们相比，新基金具有哪些优势呢？
07年股市的快速上涨使得管理层对资本市场的泡沫开始关注，出台了一系列的宏观紧缩政策，加之世界经济不景气，股市也因此从去年年底出现了一波深度的调整。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当上证综指从6000点调整至4000点附近之时，管理层的态度开始有所缓和，只不过这一次扶持股市发展的措施不再是政策性的场外干预，而是采取了更加柔和的、通过市场对资金进行引导的手段，这也是近期大规模新基金获批的一个主要原因。
与现有的老基金相比，新基金的诞生可谓得天独厚。由于前期股市的深度调整，大多数股票、特别是大盘蓝筹股的估值水平已经回落到了比较合理的范围之内。根据相关统计，现阶段A股市场的平均动态市盈率仅为22倍左右，而基金建仓必需的大盘蓝筹的平均动态市盈率更是已经低于20倍的水平，对于刚刚获批的新基金来说，前期市场的调整给它们创造了一个非常良好的建仓环境，与老基金特别是那些在高位建仓的基金相比，这一批新基金的持仓成本将更加低廉。同时，由于新基金具有3至6个月的封闭建仓时期，在这段时间内，新基金可以从容地选择合适的时点介入市场，在对未来几个月市场的发展方向不确定的情况下，新基金的选择显然更加灵活。
另一方面，本轮集中发行的几支新基金在产品的设计模式上都各具特色。比如3月7日获批的兴业社会责任基金就是我国第一支社会责任投资基金，它借鉴了英美等发达国家的经验，在关注企业业绩等一般指标的同时还要考察企业对环境保护等社会责任的履行情况，这种新的投资理念正符合了我国现阶段节能减排的政策导向。对于广大投资者来说，新基金的产品设计普遍更加先进，更加符合当前的投资趋势，也是这批新基金与老基金相比的一大优势。
在新基金密集发行的同时，很多老基金也在进行拆分，投资者可能对此产生不知如何选择的疑问。与新基金相比，这些拆分的老基金的优势在于具有可查询的历史业绩，对于投资者的指导意义较强，但这些基金普遍规模较小，前期表现一般，综合对建仓成本的考虑，我们仍建议投资者重点关注近期发行的新基金品种。