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研究报告:安信证券-2月份PPI数据点评-080311

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-03-11 14:38:30
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 高善文,莫倩,柳世庆
研报出处: 安信证券 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 126 KB 分享者: hua****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  国家统计局今天公布数据显示,2月份PPI指数同比上涨6.6%,较上月上升0.5个百分点,显示出继续加速的趋势,其中原油价格的加速上涨大约贡献0.25个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】原材料、燃料、动力购进价格上涨9.7%,较上个月上升0.8个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  2月份PPI继续加速上涨一定程度与雪灾等短期因素有关,这表现为1月份以来生活资料以及煤炭等生产资料价格突然大幅加速上涨。预期这方面因素的影响应该难以持续。
  然而,正如我们之前所指出的,推动PPI加速上涨的更为根本力量来自于国内外持续紧绷的供求关系。从国外来看,尽管美国经济面临着下行的风险,但是来自欧洲和以亚洲为主的新兴经济体的需求可能仍然旺盛;另一方面,原油和大宗原材料的供给增长较为缓慢,供给紧张导致了全球范围内原材料,燃料等价格的高涨,并且推动了去年年底以来全球主要经济体PPI的加速上涨。从国内情况来看,去年年底以来我国总需求增长逐步追赶并超越了供给能力的增长,并且进一步推动价格水平的上涨,同时在国际贸易上表现为进口额自去年四季度以来出现明显加速。考虑到国内外供需紧张的关系暂时无法缓解,预期未来PPI指数将维持较高水平。
  从PPI细项数据来看,生产资料价格同比上涨7.2%,较前一个月上升0.7个百分点,采掘业,原料工业和加工业指数均加速上涨。生活资料中同比上涨4.9%,较上个月上升0.3个百分点。从产品来看,原油,煤炭,黑色金属和有色金属等价格继续出现普遍加速上涨的局面。

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