上周市场反弹无力，维持低位盘整格局。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上涨幅较好的仍旧是前期一直走强的农林牧渔和食品饮料板块，上周造纸板块在基本面支持下（近期各纸种经历了前期的缓慢涨价，纷纷实施一次性提价，涨价幅度均在200-300元/吨，而通常情况下一季度为造纸行业的淡季。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯））成为新的上涨力量，表现较差的是金融、钢铁、家电、机械和交运设备几类。风格上看大盘股和绩优股表现也明显较差，市场仍处于疲弱态势。影响上周大盘走势的还有一些重要个股，如深发展和中国平安。总的来看，在市场估值不断下移的情况下，许多板块和个股的估值压力逐渐显现。
预测本周走势，我们认为影响本周市场的关键，一是一系列宏观因素的发布，包括物价、贸易、消费、投资、工业、信贷等，我们总体预测物价将继续高企，PPI涨幅略小，在1月份基础上也有加速的可能。政策判断上我们认为宏观紧缩政策不会改变，利率政策变动可能性较小。二是国际市场的走势，我们认为国际市场受次贷的影响还远远没有结束，虽然上周A股走势似乎不再和国际证券市场走势联动，但我们很担心可能存在某一日大盘会因美股大跌而暴跌
经理论市
展望市场短期走势，虽然目前A股的估值水平处于比较合理的位置，以2008年和2009年市场平均盈利预测计算，目前市场整体估值水平2008年PE为24倍，2009年为20倍。但我们也观察到"调低预期"、"减速增长"将成为08一季报业绩前瞻最值得关注的地方，目前07年A股公司的平均净利润增速已经由53%下调为49%，08年一季报A股公司（不含中石油等新股）平均净利润预计已经下调到同比增长35%。因此，我们判断，目前大盘短期走势仍然不乐观。