注1：质押式回购利率1天/7天分别变动+2bp/+20bp至2.33%/3.00%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 6个月票据直贴/转帖利率（年息）分别变动-30bp/-12bp至5.70%/5.10%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 ◆市场表现：
今日上证综指和深证成指分别上涨0.86%和1.23%，wind银行指数上涨0.68%，中小银行股加权上涨0.86%。其中城商行表现最好，股份制银行表现居中。香港方面，恒生指数上涨0.97%，其中恒生金融指数上涨1.18%。
 ◆流动性和资金面：
今日质押式回购利率1天/7天/14天/21天/1月分别变动+2bp/+20bp/+12bp/-16bp/-1bp至2.33%/3.00%/3.06%/3.63%/4.02%。6个月票据直贴/转帖利率（年息）分别变动-30bp/-12bp至5.70%/5.10%。美元对人民币中间价1：6.3259，较前一交易日升值0.04%。
今日央行继续加大正回购力度，以利率招标方式开展了28天正回购660亿（上周300亿），利率维持2.8%。随着财政存款投放，以及月底到期资金增加，预计本月资金面将维持相对宽松状态。本周公开市场到期资金290亿。
 ◆行业要闻：
 （1） 《21世纪经济报道》报道，截至3月11日，工、农、中、建四大行信贷集体走软，新增贷款不足200亿元，除工行外，其他三大行信贷都出现了负增长。同时四大行新增存款不足500亿元。
 （2）标普发布报告《中国银行业展望：银行业能应对2012年的信贷质量下行》报告，指出内地经济增长放缓，企业现金流被削弱，将导致今年银行业不良贷款逐步上升，全年提高2-3个百分点，银行业整体最高可达5%。标普目前对银行业仍维持稳定评级，未来或视不良贷款情况调整评级。
 （3）集合了住建部、发改委、民政部、财政部、国土部、央行、银监会七部门意见的报告《关于继续做好房地产市场调控和加快保障性住房建设问题》提出，要继续严格实施差别化住房信贷、税收政策和住房限购措施，严格执行二套房认定标准。保持首套房贷款政策稳定性，大力优化信贷结构。督促银行业金融机构紧密盯防房地产贷款风险，加强动态监测分析和风险预警提示。加强存量房交易税收征管，堵塞“阴阳合同”产生的税收漏洞。
 （4）上海银行回应传言称，该行并未搁置A股上市事宜，但同时正在研究探索境外上市的可行性。
 （5）央行副行长刘士余称，对于今年的房地产金融业务，要全面落实差别化的住房信贷政策。推动房地产市场的创新，包括银行住房抵押贷款的资产证券化，或者大型商业楼宇的REITs（房地产信托投资基金）。
 （6）民生银行透露，该行与甘肃省政府于近日签署战略合作协议。是自去年10月与云南省政府启动的战略合作后半年内与第二个省政府签署战略合作协议。
 （7） 2月份上海市中资金融机构各项存贷款增速小幅回升，存贷款增量同比多增。其中，全市新增人民币贷款345.6亿元，环比和同比分别多增77.2亿元和115.3亿元，人民币存款增加548.9亿元，环比和同比分别
多增2017亿元和273.2亿元。
 ◆公司公告：
 （1）无◆海外资讯：
 （1）日本央行决定将无担保隔夜贷款利率维持在0.0%-0.1%区间不变。并维持关键货币政策不变，同时决定扩大针对潜在高增长行业的低成本贷款计划规模，以刺激经济。
 （2）日本获中国相关当局许可，最多可购入650亿人民币(相当于103亿美元或8450亿日元)中国国债。
 （3） 4月1日德意志银行（中国）有限公司私人和工商企业银行部将停止开立新的账户和出售任何产品，以及包括网银在内的各项服务。
 ◆行业观点及股票组合：
银行股看绝对收益空间：（1）预计2012年行业基本面“量稳价平”。息差同比表现平稳，环比在上半年见顶，在1季度见顶的概率在加大；中间业务收入占比有望继续扩大，但在高基数以及相关监管限制下增速略缓；资产质量面临压力，但风险缓释能力较强，信用成本将上升。预计行业盈利增速2012年放缓至19%，中小银行盈利增速仍能维持在20%以上。预计1季度业绩同比增速在20%以上。（2）估值偏低，四大行股息收益率已显著高于一年期定存率和国债收益率，中型银行估值低于大行。基于盈利自然增长的绝对收益可期。（3）全年来看存款准备金率仍有进一步下调空间，这对银行股相对有利。
中期选股上注重风险、负债和转型前景，1季度关注年报和季报表现较好的个股。推荐中小银行组合：招商银行、民生银行、华夏银行、南京银行。