中国银行公布  2006  中报，上半年全面摊薄每股收益0.07  元，每股净资产1.41  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】净利润190.24  亿元，同比增长15.76％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          资金运用压力增加：和05  年末相比，06  年上半年末中国银行资产总额增长10.4％，其中贷款总额增长7.6％，证券投资增长19％。存款增长9.4％。贷款／存款比率从05  年末的60.42％下降到59.42％。另外，境内贷款比上年末增长9.6％，而人民币存款比年初增长13.6％，考虑到国内宏观调控对贷款增长的遏制和存款的高增长，我们估计下半年中国银行的资金运用压力还要增加。
          个人贷款占比下降：上半年末境内个人贷款占比20.52％，比上年末下降0.59  个百分点，原因是上半年个人贷款审批权上收到一级分行、由过分依赖开发商转为直客式、宏观调控下还贷压力大以及成立专门公司发放汽车贷款。预计全年下半年个人贷款增长接近上半年，因此我们估计全年个人贷款增速约为13％。
          信用贷款比例上升：上半年末集团信用贷款占比为24.08％，比05  年末提高2.79  个百分点，原因是上半年优质客户增加，其中A  类客户占比43.7％，比05  年末增加180  个基点，A类和B  类客户合计占比89.52％，比05  年末增加63  个基点。
          贷款质量改善：上半年末集团减值贷款1059.44  亿元，比上年末减少33.67  亿元，减值贷款比率4.4％，比上年末下降0.49  个百分点，境内和海外机构都实现了减值贷款余额和比率的“双降”。不过个人减值贷款的余额上升1.82  亿元，主要来自按揭和汽车贷款。另外，从贷款行业分布看，境内的房地产贷款占比为6.64％，比上年末下降0.15  个百分点。
          息差收窄：上半年净利差和净息差分别为2.12％和2.26％；和05  年相比分别下降0.09  和0.06  个百分点。我们注意到通过贷款、债券和拆放利率的提高，上半年的生息资产利率为4.14％，比05  年提高0.27  个百分点，但是主要由于存款利率上升0.37  个百分点，最终还是导致息差收窄。中行表示由于年底前有约500  亿元的高息存款到期，同时该行推行更有效的内部转移定价，以及票据利率上升，因此全年息差有望保持在05  年的水平。不过我们依然担心加息后的活期存款向定期存款转移带来的负面影响，以及宏观调控中资金运用压力进一步增加对贷款利率上行的制约，因此即使06  年中行能够保持息差基本不变，但是07  年息差仍然将受到严峻考验。