与青岛啤酒收购兼并的扩张模式不同，公司主要以新建生产基地，并结合对现有工厂进行技改的内生性成熟稳健发展增长方式，公司通过实施产品结构优化及良好的费用控制来提升盈利能力，加之08年公司作为运会赞助商后，公司综合竞争能力及品牌价值将会全面提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】考虑摊薄后，预计08、09年公司分别实现净利润5.80亿元和7.54亿元，分别同比增长41.49%、29.77%，EPS分别为0.50元和0.65元，  P/E分别为43.3倍和33.3倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）按09年40倍估值，给予12个月目标价格为26元，距离现价存在20.1%的上涨空间，投资建议为买入。
  􀂾  2007年公司实现主营收入71.69亿元，同比增长17.54%；实现净利润4.10亿元，同比增长33.20%，实现EPS为0.37元，符合我们预期。公司业绩快速增长的主要原因是作为公司利润主要来源的优势市场保持快速的增长及其公司良好的费用控制。
  􀂾  公司持续调整产品结构，中高档产品销量比重不断提升，吨酒价格成上升态势，有效缓解原材料价格上升对毛利率的影响。预计08、09年实现毛利率38.18%和39.07%，分别同比上涨0.4和0.89个百分点。
  􀂾  公司分地区、分产品提价效果显着，预计公司近期对其它产品提价的可能性较大，预计08、09年公司产品吨酒价格将分别上升到1789元/吨和1816元/吨，上升幅度分别为3%和1.5%，有效缓解成本上涨压力。
  􀂾  公司募集资金项目完全达产后将增加公司主营收入25.5亿元，增加净利润2.3元。预计以上项目产能将会在2H  09年释放，将会增加公司09年净利润4000万元左右，成为公司业绩持续增长的主要动力。
  􀂾  考虑到公司燕京啤酒在北京的市场份额高达85%，我们认为成为奥运赞助商后，公司产品在市场上的影响力、知名度将会不断扩大，公司将是奥运最大的受益者之一。