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四维图新研究报告:航天证券-四维图新-002405-导航电子地图行业的领导者-120309

股票名称: 四维图新 股票代码: 002405分享时间:2012-03-10 09:15:38
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 姚凯
研报出处: 航天证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 增持
研报大小: 165 KB 分享者: yut****bo 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
        四维图新2012  年3  月8  日披露了其2011  年年度报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        报告显示,公司2011  年实现的营业总收入、营业利润、利润总额和归属于上市公司股东的净利润分别为8.67  亿、2.99  亿、3.72  亿和2.81  亿,同比增速分别为28.41%、32.25%、29.77%和20.85%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2011  年,基本每股收益为0.59  元,同比增长15.69%。
        点评:
        四维图新是中国最大的导航电子地图及动态交通信息服务提供商,在车载导航电子地图、GPS  手机地图、动态交通信息及Telematics  服务等领域具有明显的竞争优势,市场占有率位居行业首位。
        公司2011  年EPS  为0.59  元,与市场预期较为一致,但若考虑到公司2011  年所得税税率按照保守的15%计算,其2011  年的实际业绩会略超市场预期。公司每股收益增速低于净利润增速原因是公司2011  年进行了公积金转股,使得公司股份总数从4.00  亿股增长到4.80亿股。
        公司2011  年业绩增长的原因是其导航电子地图产品销售和动态交通信息服务收入继续保持了较高的增速,但导航电子地图产品的收入增速与2010  年的增速相比出现了明显下滑。
        

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