◆关注信贷投放的最新消息
        为啥要关注信贷？
        资本主义两个阶段：以工业化为代表的实物生产阶段，以消费驱动为代表的经济虚拟化阶段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两者要发展，最终都得着落在信贷上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）前者以中国为代表，通过不断扩大生产规模谋求发展，生产规模的扩大离不开企业信贷支持。所以看中国经济增长，企业信贷增速属于必不可少的指标。后者以美国为代表，通过加杠杆扩大消费规模谋求发展，经济增长离不开消费信贷支持。所以看美国经济增长，消费信贷增速属于必不可少的指标。
        回头看看，过去这么多年里，有一个异常显著的规律：每一轮经济周期的初期和尾端，都能看到异常明显的信贷增速逆周期变化规律。具体来说，其实只有一句话：周期之初信贷增速会起来，周期之末经济增速会下去。
        周期之初为何信贷会起来呢？一般来说，信贷起来也分两个阶段，首先是启动投资带来的直接信贷增长，其次是在宽松信贷环境下信贷需求起来后的内生增长。
        周期之末为何信贷会下去呢？一般来说，信贷下去也分两个阶段，首先是政策转向带来信贷人为收紧，证据是资金价格上升与信贷增速下行并存。其次才看到内生信贷需求回落，证据是资金价格回落与信贷增速双下行。
        所谓周期之末和周期之初，事实上并不割裂。我们可以把它看成是螺旋上升的一个周期循环。如果你认为中国股市的大周期与经济周期有关系，就必须关注两个字：信贷。从某种意义上说，这东西比房地产和外需更直接。
        好了，废话少说，还是回到信贷上来。两则新闻：第一则：截至2  月29  日，工建中农四大型银行全月新增人民币贷款将近2600  亿元，最后三日，集中投放超过800  亿元。（来自21  世纪网）第二则：在2  月下旬猛冲之后，3  月初四大行信贷投放迅速萎缩。知情人士告诉本报记者，四大行3  月头四天新增贷款负增长约300  亿，2  月四大行新增人民币贷款投放为2600  亿左右。（来自上海证券报）过去几年，如果你还有印象的话，中国银行放贷款的节奏基本上是这样的：上旬，额度下来了，低头猛放；中旬，额度快用完了，抬头瞅瞅，悠着点吧；下旬，完蛋了，没额度，歇菜。根本原因就在信贷额度供不应求。但是呢，进入2012年，我们忽然发现，好像信贷游戏的玩法发生了巨大变化。以2  月份为例，四大行信贷投放节奏是这样的，前两周300  亿，前19  天700  亿，前29  天2600  亿。3月份是否会重复2  月的节奏？到底是什么原因导致节奏的变化，我们可以再观察。
        3  月后续数据出来，或许能看得更清楚一些  。