公司近日公布07 年年报,全年公司实现营业收入13.57 亿元,同比增长21.85%;利润总额为3.88 亿元,同比增长106.86%;净利润为3.60 亿元,同比增长109.91%,每股收益为1.56 元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
从公司的分类业务来看,软件销售、技术服务及培训业务同比增幅高于06 年。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中技术服务及培训业务近年增长保持较高速度,在收入中占比也逐年提升,但基数仍然较低,仅占到软件销售业务的40%左右,由于国外ERP 厂商收入结构中占比最高的为服务收入,该项业务未来的成长空间仍然较大。
公司面向高端的NC 产品出现大幅增长,表明公司在技术、理念、服务上不断成熟后,在高端市场的竞争力逐渐加强。面向中端的U8 产品全年增长为10%左右,大大超过了上半年1.32%的增长。随着U9 的上市,未来公司在中端市场上收入增长应该会有起色。
本期公司经营稳健,各项费用控制较好。管理费用为4.41亿元,同比增长15%;销售费用为6.07 亿元,同比增长14%;财务费用为-590.25 万元。管理费用和销售费用增长幅度大大低于收入增长速度,显示企业从内部通过多种方式提升盈利能力的努力正在见效。
2008 年,公司将实现主营业务的突破增长列为当年的工作中心,将通过客户经营、加大核心业务投入力度、购并扩张等措施实现。
公司是我国ERP 市场的领头羊,在国内ERP 厂商中具有最高的市场知名度和拥有最大的国内市场份额。不考虑投资收入的影响,预计08 年、09 年每股收益分别为1.20 元和1.52 元,维持对公司短期“增持”、长期“买入”的投资评级。
风险提示:新产品和新业务的市场前景还存在不确定性;未来非主营业务收益可能存在较大幅度的变化,影响到公司整体盈利表现。