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新黄浦研究报告:西南证券-新黄浦-600638-地产项目开发有序,毛利出现严重下降-120308

股票名称: 新黄浦 股票代码: 600638分享时间:2012-03-09 09:19:40
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 肖剑
研报出处: 西南证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 中性
研报大小: 219 KB 分享者: yao****918 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        3月8日消息,公司发布年报公告:2011  年度,公司实现营业收入10.94  亿元,同比增长118.29%,归属于母公司净利润2.36  亿元,增长11.00%,实现EPS  为0.42  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司业绩实现基本符合预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        点评:
          项目有序进行,毛利严重下降。报告期内,公司主要地产项目进展较为理想。其中,青浦华新2  号项目,已开工面积202,887  平方米,施工桩基工程、基础工程,以及住宅主体结构封顶基本完成。青浦徐泾北B  块项目,一标段桩基工程完成70%,二标段桩基工程完成85%。浦东“南馨佳苑”经济适用房项目,各项竣工验收备案证书全部办结。普陀“怡佳公寓”项目殊为不易地相继办结申领档案验收合格证、竣工规划验收合格证、竣工验收备案证书、新建住宅交付使用许可证、商品房预售许可证等交房入住全部手续。其他项目也在有序进行。从公司运营可以看出,公司项目进行较为顺利,但是成本增长过快,使得毛利率出现重大下滑,其中地产业务毛利率由2010  年的53.38%下降至26.37%。在调控环境下,公司为了确保项目平稳进行,降低了盈利能力。预期2012  年,毛利率下降的预期将依然延续。

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