􀂄  2007年公司年报显示实现主营业收入57.66亿元，同比增长68.16％；实现归属于母公司的净利润30014万元，同比增长40.33％，公司每股收益达0.42元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008年1月，公司完成增发新股5400万股，募集资金净额达10.24亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  公司是我国西北地区最大的特殊钢生产企业，2007年特钢产量超过100万吨，特钢的生产规模在国内仅次于东北特钢、兴澄特钢、太钢等企业，具有一定的特钢生产规模优势，同时也是国内少数采用长流程工艺生产特钢的企业。公司产品以碳素结构钢、合金结构钢、不锈钢为主，同时少量生产弹簧钢、碳素工具钢、合金工具钢。
􀂄  公司的主要优势在于掌握了丰富的铁矿石和焦煤资源，现已形成了铁矿采选、煤炭开采及炼焦、钢铁冶炼和轧制三大业务板块。公司目前在青海、内蒙、甘肃、新疆等地拥有总量达3.7亿吨的铁矿石资源，其中权益资源量达1.53亿吨。公司掌握的铁矿资源品味基本在30％以上，高于目前国内开采的平均矿石品味。
􀂄  2007年公司大部分的铁矿产能仍处在建设当中，因此铁精粉产量较小，全年铁精粉产量仅有61.6万吨，公司仍有约80万吨的铁精粉需求缺口需要依赖外购当地矿石。未来两年公司的铁精粉生产能力将不断增强，预计到2009年公司生产所需的铁精粉将基本实现自给。而公司目前在甘肃、新疆的铁矿资源主要由肃北博伦、哈密博伦两家子公司经营，2008年预计投产后将分别形成70万吨和50万吨的铁精粉生产能力。由于这两家企业距离西宁距离较远，投产后铁精粉将以销售给酒钢、八一钢铁等当地企业为主。近年来国内铁精粉价格高位运行，两家子公司铁矿产能投产后将成为公司08年重要的盈利增长点。
􀂄  除了丰富的铁矿石资源外，公司还拥有6.4亿吨焦煤资源，公司掌握的焦煤资源属低灰低硫的高品质焦煤资源，且以主焦煤为主。依托丰富的焦煤资源，公司已形成了120万吨焦煤、70万吨焦炭的生产能力。但2008年公司的配煤生产将有所下降，预计煤炭总产量为65万吨（基本为主焦煤），届时公司将需要外购部分配煤满足公司的焦炭生产。
􀂄  2008年公司预计将发行不超过10亿元的可转债，募集资金主要用于公司现有燃气装备和高炉喷煤设备的技改。
􀂄  未来两年公司的钢铁产能基本保持现有规模，产品结构以优化调整为主，铁精粉销售规模的扩大将成为公司未来重要业务板块和盈利增长点。我们预计08年和09年公司的EPS分别仅能达到0.85元和0.81元。我们认为公司属于产业链较为完整的特钢生产企业，应给予公司30的P/E，对应合理股价应在25.5元。我们在对公司中长期看好的前提下，近期给予公司“增持”的投资评级。