总体判断：
        隔夜避险情绪上升,商品等风险资产遭到抛售，美元指数略升，因希腊债务减记谈判进展不利，欧洲GDP  去年4  季度收缩0.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        原定于  3  月8  日的截止日期将至，希腊私人部门债权减记谈判一直没获得进展，目前已签字同意自愿互换式减记的私人债权人占30%：接受53.5%的希腊债务冲销。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（签署比例与违约方式  参见第二页表1：希腊债务违约的几种可能）
        签字同意的债权人比例如果最终达到  90%，那么债务重组可以顺利完成。然而10%的不愿意签字同意自愿减记的债权人如何对待呢？他们实际上并不被要求强制减记，他们可能可以等到期拿回全额债权，至少他们还拥有CDS  赔付权，和法律诉讼权。因此有相当比例的债权人不愿意签字自愿减记，我们认为签署率达到90%已经不可能。
        希腊也意识到了这一问题，宣布只要75%以上的债权人同意自愿减记，那么希腊将咨询欧盟和IMF  意见如何充抵缺口，是否有启动CAC的必要。如果同意自愿减记的比例在66%~75%之间，希腊将立即启动CAC，即强迫所有私营部门债权人减记。
        然而启动  CAC  是否就触发CDS  赔付存在争议。持有CDS  的债权人依然不愿意签署自愿减记，他们认为即使CAC  启动，被安排强制减记，但由于并非自愿，所以这属于信用违约事件。而ISDA  对CAC  仍然没有表态。
        即使涉及  CDS，对于市场的影响依然存在两种逻辑。从一方面看，对于市场来说，希腊债务的自愿减记实际上也等同于违约，如果最终涉及CDS  偿付，那么其实是债券持有人的利好，因为对冲风险工具的有效使得他们更敢于持有欧债。而希腊CDS  净值只有30  亿美元，（参见  表2：CDS  名义净额规模）其偿付本身不会造成CDS  卖方的严重损失。但另一种逻辑是，涉及到CDS  偿付即是严肃的信用事件，而且欧猪各国国债CDS  均会因此上升，最终也会带动欧猪各国国债收益率的上升。
        虽然我们更认可第一种逻辑，但目前欧洲金融市场的迹象表明第二种逻辑亦普遍存在。
        如果同意自愿减记的债权人比例低于  66%，那么CAC  将无法启动，那么这将导致无序违约，甚至可能影响希腊援助款的发放。这向市场释放的信号是，欧洲政府对债务问题处理缺乏控制力，如果这种情形发生，那么国际金融市场在短期可能遭遇重大冲击。
        关注：欧元区：  3  月8  日：同意签署PSI  截止日美国：  3  月9  日：2  月失业率（预期8.3%；前期8.3%）