欧洲：希腊债务置换命悬一线但最终会成功
        显然目前市场关注的焦点还是在希腊能否在最后期限完成债务置换，而自愿减记的私人债权人达到希腊政府界定的75%的最低门槛是希腊债务置换的第一步，从目前市场消息来看，似乎传达出了一些积极的信号，据彭博社报道，截至8日凌晨，希腊债券互换计划(PSI)的参与率已达58%，时间还剩不到26小时。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】进行任何形式互换(及获得国际援助)，参与率至少66%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）希腊政府的目标是75%。95%则意味着集体行动条款(CAC)不会激活。共计持有39.3%应重组债券的希腊私营部门债权人投资者委员会(简称PCIC)的会员发布公告称，它们强烈支持希腊政府与欧盟和国际货币基金组织达成的金融和经济改革方案。
        我们认为希腊最终会完成债务置换并在债务到期前获得三驾马车提供的1300亿欧元的援助，理由如下：（一）接受面值的减记损失好于希腊违约带来的血本无归；（二）欧央行在希腊债务上风险敞口最大，会推动（无论是暗地里还是台面上）希腊债券置换；（三）希腊无序违约会引发系统性金融风险，会波及同样受欧债困扰的葡萄牙、意大利。（四）希腊违约对谁都没有好处，是鱼死网破的结果。
        除了希腊方面备受市场关注之外，欧央行的议息会议也牵动着市场的神经，市场普遍预计，欧央行或按兵不动，我们同样如此认为，受到高油价持续高位运行的推动，欧元区2月份HICP同比增长2.7%，已经高于欧央行设置的2%适宜目标，同时欧元区通胀仍处回升通道；流动性方面，进过欧央行两轮再融资1万亿欧元的投入之后，流动性紧张的格局已经大大缓解，欧央行货币政策无需进一步宽松。