今日要点    
        《消费品投资逻辑：策略篇》：我们在《谈消费之策略：以通胀下行为投资主线》（2011年12月2日）一文中提出：2011年宏观经济的主旋律是围绕“通胀”展开的。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前通胀下行趋势已经确立，或还将维持两个季度左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在通胀高企的周期里，价格上涨吞噬了收入上涨，难以看到消费量的增长和质的提升；而在通胀下行的周期里，很可能发生“下层消费向上”，“上层消费向下”的“枣核化”过程，在下游消费类企业中，中档消费将拥有下游行业中最好的相对景气度。此结论似乎与“大众消费品和高端奢侈品即‘两端’消费品市场前景向好”的结论完全背离。抱憾的是，此处我们忽略了概念证明：“下层消费”指的是需要政府直接补贴、处于温饱线的收入群体，价格趋势向下并不能明显刺激其消费支出；本处指向的是以工薪、农民为客户对象的中档消费，如千元智能机、经济型酒店等。基于上文论述，“大众消费品和高端奢侈品即‘两端’消费品市场前景向好”的结论，我们将削去一端，单指中低层收入消费概念股……