投资要点
沿海散货市场:煤运需求提振,沿海综指反弹延续本周中国沿海运价综合指数报收于 1158.9 点,较上周上涨1.63%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】秦皇岛-上海煤炭运价上涨1.4 元/吨至36 元/吨、秦皇岛-广州煤炭运价上涨2.0元/吨至42.8 元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)港口煤炭日均吞吐量为69.66 万吨/天,较上周涨13.13%,铁路平均调入量为64.40 万吨/天,较上周跌1.66%。秦皇岛港库存达809 万吨,周跌3.6%。多处煤炭装卸港口因雾封航叠加山西、内蒙古预期控制煤炭供给等因素刺激,电厂运煤提振,海运费持续三周上涨。
干散货市场:钢价反弹增钢厂购矿意愿,港口矿石库存去化本周 BDI 收于771 点,较上周上涨7.38%,其中BCI、BPI、BSI 分别上涨1.4%、0.96%、12.54%。巴西图巴朗、西澳-北仑/宝山铁矿石运价分别为20.6 美元/吨和7.91 美元/吨,较上周分别上涨0.61%、1.14%。本周Capsize型船平均TCE 为3570 美元/天,较上周上涨12.72%,Panamax 型船平均TCE为4664 美元/天,下跌1.52%。受国际钢价回暖和国内春季开工影响,钢厂矿石采购意愿增强,沿海港口铁矿石库存见顶后连续4 周下滑。在中国矿石需求回暖的支撑下,订租量逐渐攀升,运价缓慢上行。
油轮市场:旺季结束,运价走弱本周 BDTI 报收790 点,较上周下跌1.00%,BCTI 报收707 点,较上周下跌3.68%。本周VLCC、Suezmax、Aframax、Panamax 平均TCE 为22,592、17,065、11,626、13,666 美元/天,分别下跌2.81%、21.03%、8.64%、6.98%。
成品油方面,MR 平均TCE 为5,456 美元/天,下跌2.68%。传统旺季过后,原油需求下滑,运价失去上行支撑,逐渐走弱。而在高油价以及对中东地区局势不稳定的担忧下,包括美国在内的主要消费国正加大就近采油的力度。
集运市场:欧线运价如期大幅上调,舱位利用率是后续提价关键本周 SCFI 报收于1163.96 点,环比上涨19.13%。美西线跌0.85%报1759美元/FEU,欧线涨70.94%报1412 美元/TEU。在几大班轮公司的集体努力下,欧洲航线提价成功。为保证本次提价成果,部分船公司又抛出4 月1 日再提400 美元/TEU 的计划,运价连续上涨预期刺激货主提前出货,预计主要船公司2 月底爆仓的现象将持续到3 月初。尽管当前沿海工厂已基本复工,但由于欧洲航线正处于传统出淡季,货量总体仍显不足,若3 月下旬后续货量没有跟进,低仓位利用率将不足以支撑4 月份提价。短期而言,运价可受主要船东联合提价左右,而一旦运价涨过盈亏平衡点后,供求关系仍是主要决定力量,闲置运力的复苏导致舱位利用率下降将影响船东后续提价信心。