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研究报告:招商证券-信用债分析日报-120307

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-03-07 16:17:44
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗樱,蒋飞
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 383 KB 分享者: 行****云 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        3  月6  日新增计划发行公告3  只,其中短融1  只,中票1  只,公司债1只,发行企业债1  只。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        短融发债主体  AA  级京热电是国企,我们的评分为B3+。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        上周共发行四只主体  AA  的短融,两家国企、两家民企。民企物美(我们评分B3+)、浙江恒逸(我们评分B3-),国企铁十五局和铁二十五局(我们评分均为B3-)均发行在5.88%,均为指导下限加点25BP。本周AA短融的指导下限为5.52%,如果京热电发行在5.77%的话,由于信用资质较好,建议投资者积极配置。
        中票发债主体是央企三峡集团,我们的评分为A2+,合理定价应在4.98%。
        11  超日债(深交所)我们的评分为B2,与上周四发行的11  庞大债(我们评分B2-)较为可比,11  庞大02(3+2)发行在8.5%,考虑到庞大债在上交所发行,但信用资质较超日债稍弱,我们认为11  超日债的合理定价应与11  庞大02  接近,在8.4%-8.5%之间。
        

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