煤价企稳，估值继续提升
        上周秦皇岛动力煤价格结束4  个月持续下跌出现上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】秦皇岛、京唐港、曹妃甸、广州港煤炭库存继续下降，海运费持续上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）钢铁行业有改善迹象，钢材库存继续下降，钢材价格指数出现反弹。1  月净进口环比下滑近200  万吨，进口煤优势继续减弱，随着基建启动以及大秦线检修，3  月份煤价见底回升值得期待。
        两会拉开帷幕，市场对政策微调预期进一步提升，3  月份新增信贷可能走出低迷，流动性继续改善，行业估值修复行情继续上演，建议买入盈利增长确定及注入预期强烈的公司，维持组合山煤国际、安源股份、潞安环能、兰花科创及盘江股份不变。
        山煤国际—霍尔辛赫达产，整合矿保证高增长，后续注入可期。
        安源股份—江西煤业注入，估值优势明显，后续注入可期。
        潞安环能—业绩稳定，司马、郭庄矿注入预期强。
        兰花科创—亚美大宁复产，2012  年业绩增长确定。
        盘江股份—煤炭价格调节基金下调，业绩大幅增长，外延发展空间广阔。
        行业动态
        炼焦煤价基本稳定  本周钢材库存小幅继续回落至1881.83  万吨。国内钢价综指小幅上涨至119.22  点，国际钢价指数CRU  全球稳定在196.6。钢材价格，上海地区热轧板卷保持稳定、螺纹钢上涨50  元/吨。消费地炼焦煤价，本周莱钢焦精煤、1/3焦精煤分别下跌20  元/吨、70  元/吨；煤炭产地各地区、各品种价格暂时稳定。
        动力煤价企稳  上周秦岛5500  大卡动力煤上涨5  元/吨、广州港暂时稳定；库存秦皇岛降至771.9  万吨、广州港下降至271.7  万吨。各地区动力煤价格稳中有升：山西朔州气煤、块煤同时上涨5  元/吨，其它动力煤产地价格暂时稳定。本周国际煤价普跌：BJ、NEWC、  RB、ARA  分别为114  美元/吨、111.07  美元/吨、104.94  美元/吨、97.83  美元/吨。海运价格，BDI  上涨57  点至763  点；中国沿海煤炭运价指数上涨至1261.89  点。
        无烟煤价保持稳定  3  月5  日，各地区无烟煤价格保持稳定。本周我们跟踪的尿素价格均保持稳定：华鲁恒升、河南心连心、云天化、兰花科创分别为2160  元/吨、2170  元/吨、、2450  元/吨、2100  元/吨。
        其他价格及指数  本周甲醇价格稳中有升：唐山中润、山西焦化分别上涨70  元/吨、130  元/吨至2620  元/吨、2600  元/吨，兖矿国宏、博源运销、陕西榆天化保持稳定，分别为2730元/吨、2450元/吨、2500元/吨。3月2日，布伦特原油小幅回调至1123.65美元/桶，NYMEX  天然气下跌至2.47  元/百万英热单位；长江有色铝最低价上涨40  元/吨至15920  元/吨；伦敦LME  铝现货价上涨80  美元/吨至2312  美元/吨。