投资要点：
􀁺  2007  年双环科技在宜化集团入主之后，公司的生产经营有了很大的改善，公司新的管理团队狠抓管理，重视技术，加强销售使得公司的业绩在2007  年一举扭亏为盈，实现了0.2  元的每股收益，基本符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时公司预计2008  年一季度净利润同比增长将达到375%-425%，公司业绩的快速增长主要在于煤气化装置的平稳运行和纯碱价格的快速上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  公司的六改十项目目前正在进行之中，预计在2008  年11  月份投产，届时公司的联碱产能将达到100  万吨，同时，湖北宜化股东大会通过了将持有的45%的重庆宜化的股权转让给双环科技，收购完成后，公司的净利润将增加约8900  万元，公司现有的纯碱产能将提升至
120  万吨，跃居全国第三。
􀁺  公司的Shell  煤气化装置自去年10  份开车以来到今年春节停车检修，已经连续正常运转了108  天，与国内的其他四套Shell  煤气化装置相比，创造了最长的正常运转周期，国内其他四套装置的连续运转周期一般在40-50  天。今年春节检修以后，公司的计划和目标是保持煤气化装置连续半年以上正常运转。
􀁺  2007  年中以后，纯碱行业慢慢走向复苏，价格出现小幅上扬，到2008  年初，纯碱行业已经步入了景气周期，价格持续攀升，在2007底已经突破前期高点达1850  元/吨。今年三月，纯碱价格涨势不减，有些地方纯碱的价格已经高达2100  元/吨。由于受到整体化肥场
不断走强的影响，近期农用氯化铵价格也呈现明显的上涨态势。自去年10  月份到目前为止，氯化铵的价格涨幅达到了16.88%。
􀁺  公司2007-2010  年的每股收益分别为0.199、0.828、1.053  和1.139元。我们给予2008  年30  倍市盈率，公司股票的合理价位在24.84元，维持“买入”的投资评级。