扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

同有科技研究报告:申银万国-同有科技-300302-数据存储行业的潜在领军者-120307

股票名称: 同有科技 股票代码: 300302分享时间:2012-03-07 14:54:22
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 万建军
研报出处: 申银万国 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 341 KB 分享者: L****. 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        投资要点:
        公司是快速成长的数据存储解决方案厂商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1)公司主要业务可划分为数据存储、数据保护和容灾,目前数据存储营收占比最高,2011  年前三季度达到52%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2)公司08-10  年收入和归属于母公司所有者的净利润的2  年CAGR  分别为36.3%、135.2%,正在快速增长。
        存储市场空间逾3  万亿,增速达到16%。1)根据国家统计局数据,对下游分部保守估算,存储市场至少存在3  万亿元以上空间。若再考虑政府部门、军队军工部门、媒体、运输、公用事业、医疗卫生等行业,市场实际空间将上调。2)IDC  预计中国存储市场近3  年复合增长率达到16%。公司目前主攻领域(政府和军队客户的存储市场)增速更高,例如政府客户的存储市场增速约为35%。
        公司战略清晰,技术和客户优势明显。1)公司始终坚持技术化、追求高附加值的清晰战略,对行业趋势往往较强前瞻性,在80  年代末、95  年左右、90  年代末、02-05  年、05  年、08  年等数个阶段都有体现。2)公司技术实力雄厚,目前至少拥有或在申请19  项发明专利、13  项实用新型专利、3  项外观设计专利。公司已将技术储备广泛应用,核心技术相关收入占营业收入比重连续3  年超过95%。3)公司近3  年的主要客户有中国移动、联想控股、中国资源卫星应用中心、中科院等,较为高端。前五名客户业务占比仅约30%-40%,相对分散,规避单一客户风险。由于公司近年收入中约60%来自老客户,老客户将成为公司未来业绩支撑。
        我们预计公司  11、12、13  年完全摊薄EPS  为0.62  元、0.85  元和1.18  元,基于近期新股发行估值和与公司业务类似公司的估值情况,给予12  年16-21倍PE  估值,合理价格为13.60-17.85  元。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com