一、投资观点
化工多数产品涨幅趋缓,维持行业标配评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现在我们建议关注(1)反弹少,季报业绩好的民爆行业相关标的和闰土股份。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(2)周期股我们相对看好磷矿石(云天化、兴发集团、湖北宜化)。(3)日科化学、新纶科技、联化科技、浙江众诚等长期投资价值。
模拟组合:湖北宜化(20%)、华邦制药(20%)、永新股份(20%)、新纶科技(20%)、日科化学(20%)
二、市场表现回顾
(1)2月各行业涨声一片,基础化工行业月度涨幅11.64%,29个行业中排名11,较上个月有所提升。17个行业涨幅超过10%,表现最差的石油化工涨幅2.46%。
(2)2月化工子行业全线飘红,,涨幅前三名:绵纶(15.33%)、钾肥(14.88%)、氯碱(14.32%)。
(3)2月化工板块涨幅前5名:大元股份(48.20%)、华阳科技(42.80%)、金利科技(39.53%)、凯乐科技(35.38%)、中泰化学(33.93%);跌幅前5名:辽源得亨(-0.12%)、
ST丹化(0.00%)、ST海龙(0.00%)、春晖股份(0.00%)、
ST钛白(0.00%)。
三、化工整体数据
(1)2月化工产品价格涨幅前五名:液氯(88.37%)、丁二烯(27.74%)、乙烯(20.07%)、BDO(15.97%)、丙烯腈(14.84%);2月化工产品价格跌幅前五名:氢氟酸(-17.00%)、纯碱(-12.68%)、纯吡啶(-11.88%)、己二酸(-9.93%)、NYMEX天然气(-9.23%)。
(2)化学工业12月总产值同比上涨16.99%。其中化学矿采选业、基础化学原料制造业、肥料制造业、化学农药制造业、涂料颜料等制造业、合成材料制造业、专用化学产品制造业、橡胶制品业同比47.04%、20.38%、8.74%、9.22%、67.65%、22.49%、15.50%、16.32%。1月数据按国家规定免报。
四、化工各个子行业及下游数据:化肥库存高位运行
(1)北美1月钾肥库存处于近几年高位,环比上升20%,同比涨幅超过60%,远超五年平均库存;1月MAP库存处于近几年高位,环比略有上升,同比上升超过40%,远超五年平均库存;1月DAP库存与去年同期持平,低于近五年来平均水平,环比略有下降。
(2)从下游数据来看,农产品库存方面棉花库存同比下降,小麦、大豆、玉米库存同比上升。
(3)美国1月房地产数据较12月有所回暖,已获得批准新建私人住宅4.58万套,同比上升0.75%,1月已开工的新建私人住宅面积4.59万套,同比上升14.18%。相关的MDI利好。