今日重点推荐
《医药生物月报——春季到,业绩调,板块跟着政策跳买入》:增持(李敬雷)
1、 重申我们的逻辑体系:(1)2012 年医药行业基本面是逐步确立底部的过程。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】(2)2012 年医药板块投资会比2011 年好,行情定义为恢复性的行情。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(3)抓住2012 年个股的买入时机。行业已经步入了淘汰整合的阶段,政策起到了催化剂的作用。这两年预计很多医药企业会被淘汰,空下来的市场,将为优秀企业腾出空间。所以2012 年是买优秀医药股的最好时刻,估值的底部和基本面的底部可能重合,这种时机最佳!2、 3 月份投资观点:(1)这个月年报陆续披露,我们判断2011 年业绩再次下调不可避免,伴随而来的是2012 年业绩或者一季报业绩的下调。因此我们判断3 月份是业绩风险释放月,也是股价反应月。伴随着机构板块配置偏好改变带来的调仓行为,可能产生上半年最大最快的一波调整,此时是绝对收益者的进场机会。(2)但板块性的反转机会必须依赖政策性的放松。总体建议3 月份绝对收益者入场,相对收益者继续等。
3、 三月推荐组合:康美药业(维持,年报一季报稳定高增长)、科伦药业(新增,低估值基本面逐步进入底部的公司)、迪安诊断(维持,长期看好模式及成长潜力)、恩华药业(新增,近几天脱离基本面的下跌带来的机会)、瑞康医药(新增,一季报快速增长预期的交易性机会)。
《煤炭行业研究月报——3 月煤价触底反弹,维持个股推荐》:买入 (郝征)
4、 历史上看, 3 月煤价多以下跌为主趋势。但是今年PMI 等指标均出现明显的反季节特征,使得历史规律参考性一般。我们判断,3 月份煤炭价格将先触底、后回升。4 月份大秦线检修之前,贸易商和电厂的采购加大将有助于提升港口煤价预期。
5、 3 月份值得关注:Xstrat 与日本电力2012 财年动力煤谈判(价格区间110-120 美元,较现货价格高),以及季报前瞻。我们持续推荐业绩稳定的个股和具有高送转潜质的组合:兰花科创、潞安环能、阳泉煤业、山煤国际、中国神华、中煤能源。具备潜在高送转预期的永泰能源值得关注。
《长江证券公司研究——齐头并进,瑕不掩瑜;》:买入 (王琨,陈建刚)
6、 近期调研,了解到公司各项业务齐头并进,经纪业务份额持续增长、自营和资管业务规模、盈利能力在同类券商均处较高水平,新业务弹性较高,仅投行竞争力相对较弱,但瑕不掩瑜,公司投行业绩主要受历史原因影响,目前已逐步改善,看好公司长期发展趋势。
7、 维持“买入”评级。在日均股票基金交易额1800/2000 亿元(2012/2013)的假设下,预计公司12 年和13 年的EPS 分别为0.35 元和0.45 元,对应目前股价对应26.63X12PE,1.64X12PB。
《星辉车模公司研究——婴童车模帮助拓展成长空间》:买入 (蔡益润,王晓莹)