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        3  月6  日，国民技术宣布与英特尔针对系统安全业务签署谅解备忘录，双方的合作旨在：1)  推动可信计算技术产业化；2)  推进新的国际标准TPM2.0.
        国民技术还在2  月14  日发布了2011  年业绩快报，公布收入/营业利润为人民币5.71  亿元/5,600  万元，低于我们人民币6.12  亿元/6,100  万元的预测，净利润为人民币1.07  亿元，高于我们人民币9,900  万元的预测.
        潜在影响
        首先，我们认为与英特尔的合作长期利好，但不影响我们的盈利预测，因在公司与微软于2011  年12  月19  日结成战略合作关系后，我们已在2013  年营收预测中计入了人民币3,000  万元的可信计算业务收入。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其次，我们认为2011  年喜忧参半的业绩对2012-14  年预测的影响为中性偏负面，原因是：1)  我们认为收入低于我们预测的主要原因是UKey  业务发货量和产品均价疲软；2)  但这方面的疲软在很大程度上被较低的销售管理费用（人民币2.39  亿元；我们的原预测为人民币2.49  亿元）以及政府对研究项目更高的补贴（人民币4,000  万元；我们的原预测为人民币2,400  万元）所抵消。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        估值
        我们将2011-2014  年每股盈利预测从人民币0.36/0.52/0.72/0.94  元调整为人民币0.39/0.52/0.71/0.94  元，以计入收入下降及补贴上升的影响。我们维持12  个月目标价格人民币24.5  元不变，仍基于1.31  倍的行业PEG  倍数。我们维持对该股的中性评级。
        主要风险
        移动支付业务进展好于/差于预期；研发支出高于/低于预期。