近期市场在管理层加大资金开闸放水力度、政协降印花税“一号提案”、创业板即将推出等利好推动下小幅盘升,本周一逆美股、港股跌势而上涨2.06%,但在外围市场持续走弱及深发展500 亿再融资传闻引跌银行股等内外压力下再度回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们判断,从短线来看,外围市场不确定性、2 月CPI 创新高引发央行加息的预期将制约大盘反弹空间,大盘可能在4000-4500 点年线下方反复震荡整固;中线来看,新基金、券商集合理财、基金专户理财资金渐次进场以及降印花税提案通过、创业板推出、融资融券施行有利于大盘逐步化解大小非减持、再融资、IPO 资金压力以及A 股相对H 股高溢价心理压力而缓步振荡盘升,但总体上涨空间相对有限,年线4500 点附近还需反复“消化”,4800-5000 点为中线首要阻力位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前市场主要利多:2 月29 日证监会批准三只规模上限100 亿左右新股票基金发行,今年以来已放行的9 只股票基金规模上限840 亿元,股票基金集中发行直接为市场输送资金同时表明管理层对目前大盘点位的认可;民建中央《关于完善我国多层次资本市场
税收政策》提案已被确定为本次政协“一号提案”,其中调低印花税率或单向征收方案如能通过将对市场产生短期刺激效应;关于巨额再融资近期管理层一方面明确提出将适度限制再融资规模,另一方面也启动对制造谣言行为的调查,这有利于市场信心的重建;我们认为创业板将可能于4 或5 月推出,股指期货也将择机推出,推出前主板市场相关创投、参股期货、新能源、新材料、IT、生物医药等行业板块将可能受预期影响而上涨;美联储主席伯南克2 月28 日指出美联储第一要务是刺激经济,由此我们预计3 月18 日美联储降息幅度可能达到0.5%,超过此前预期0.25%。近期市场主要做空力量:目前宏观调控主要目标为防范全面通货膨胀,预计2 月份CPI 增幅可能达到8%以上,3 月份央行存在小幅加息可能,这对市场短线将构成一定冲击;我们认为美国次贷危机影响尚未充分释放,美国经济衰退程度存在较大不确定性,这对美国及香港股市将构成中期压力;近4个交易日A 股相对于H 股的估值溢价率从63%上升至76%且近期H 股随美股再度回调对A 股形成较大压力;截至2 月28 日公布年报的209 家非金融类上市公司2007 年投资收益与营业外收支净额占净利润增加额比重合计高达28.31%,2008 年上市公司业绩高增长可持续性面临质疑。我们建议关注弘业股份(600128)、合加资源(000826)。