本期投资提示:
行业周数据回顾:本周环比上周成交大幅上升9%,去化速度较上周有所上升,土地成交稀少。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
申万跟踪 21 个城市节前一周累计成交27047 套,环比上升9%,其中一线城市环比下降9%,其余16 个二线城市环比上升17%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)二手房方面,北京、天津、深圳、成都合计成交4643 套,环比上升20%,较去年同期下降43%;
一二线城市新增供应较少导致可售存量开始下降,截止本周 9 大城市今年累计可售套数合计为51.97 万套,较上周环比下降0.2%,较去年同期相比上升50.65%。其中一线城市可售资源为32.33 万套,环比萎缩0.6%,二线城市可售资源为19.63 万套,环比上升0.39%;成交上升导致 9 大城市去化速度较上周有所上升。本周9 大城市合计平均去化速度为39.34 周,较前一周的45.22 周的去化速度相比有明显上升,其中一线城市为48.13 周,二线城市为30.25 周,均较前一周的45.73 周和44.39 周有明显的上升。
2012 年初至今,全国土地成交累计达到1552 亿,同比下降幅度为52%。
草根调研信息:三四月成交回暖有望,但整体库存压力依然较大。
北京:房地产降价主要还是集中在外城区,未来成交量还会继续维持较好的水平,是否能定义为反转还要看三四月份库存是否真实下降。
上海:最近销量反转也使开发商优惠力度不及以往,销量可持续性还有待进一步跟踪。
深圳:成交情况开始逐步好转,刚需盘去化效果明显,豪宅市场也从原来无人问津到开始受购房者关注。
武汉:由于新增供应增加,武汉三四月成交量应该会起来,现在库存还是没有下降如果等到三四月份库存依然没有明显下降,开发商会考虑再次降价。
行业投资意见:上周政策又有波折,而随着股价的上涨,投资者的情绪也出现了一些纠结,部分开始担心房价上涨的风险,而低仓的投资者则期待销量再次回落后的购买机会。我们认为,今年的地产投资逻辑为“在信贷改善中需求销售支撑,在投资下滑中寻求政策博弈的空间”,那么回到股票上,只要销售回升的趋势或者预期是否充分,政策博弈的筹码是否依旧存在,那么股票的趋势便不会存在太大的问题。我们对此的判断是:信贷面的宽松和对首套按揭的支持将继续支撑销售的环比改善;同时除非全国销量同比增幅超过20%,否则供给的大幅度增加和库存的压力将压制价格上涨,政策面将处于相对微宽松的状态。因此,我们维持行业看好,继续建议投资者关注销售弹性度大的公司,包括保利地产、万科A、苏宁环球、首开股份、福星股份、华夏幸福、金地集团和招商地产等。