◆加快推进城镇居民医保，长期利好医药行业：
两会期间，国务院就居民医疗保障再次做出部署，2008  年城镇居民基本医疗保险试点将新增229  个试点城市，将试点扩大到全国50％以上城市，国家加快推进全民医保对医药行业显然是直接利好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国家通过补需方模式使部分被压制的医疗消费需求释放，对国内药品需求有明显拉动作用。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从现有数据初步测算，从2008-2010  年，国家构建全民医保对药品需求每年增加约350  亿元，考虑到国内药品需求的自然增长，我们认为国内药品市场规模在2008－2010  年复合增长率约24％。
◆08  年1-2  月医药板块全面跑赢大盘：
从2008  年以来市场表现看，医药股在1－2  月份表现强劲，行业指数明显跑盈大盘11％（WIND  统计：1-2  月医药生物指数收益率-1%，同期沪深300  指数-12%）。我们重点推荐公司表现良好，康缘药业（+18%），南京医药（+7.4%），一致药业（+1.8%）。
◆估值有压力，3  月份重在配置价值：
目前一线医药股的估值中枢在35-40x（以08  年盈利预测估值），经历了去年12  月以来的强势表现，其估值水平相对于消费品和市场整体估值的吸引力正逐步减弱。从绝对成长看，优质医药企业在08  年盈利增长35％以上问题不大，绝对估值水平并不显著的高估。我们主要还是担心系统性风险给医药股带来的估值压力。基于谨慎的原则，我们建议超配业绩增长确定的一线医药股为主，重点强调配置价值。从基本面看，2008年医药行业基本面支撑是非常前强劲的，业绩增长确立和“新医改”主题投资使行业配置价值凸现，我们依然维持医药行业“增持”评级。关注民生，首选医药！投资策略依然是优先配置大分销企业，次选优质工业企业，或原料药趋势投资。3  月份可以重点关注南京医药（600713），康缘药业（600557），太极集团（600129）。