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        3  月2  日，乐视网公告其与361  度（1361.HK，卖出，目标价3.36  港元）签订广告合作的框架协议。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据公告，361  度将在未来4  年内在乐视网平台投放广告1亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而在此前2  月29  日的业绩预增公告中，乐视网称其2011  年收入和净利润分别为5.98  亿元和1.31  亿元，同比增长151%/87%。公司收入增长高于我们103%的预期，但净利润数字大体符合我们预期的1.25  亿元。
        潜在影响
        鉴于公司2011  年以来将在线视频分销作为战略重点，我们认为乐视网预计收入的超预期主要源自其视频分销业务。我们在此将公司2011/12/13  年视频分销业务收入上调40%/28%/28%至2.8/4.34/6.08  亿元。我们还将公司2012-13  年的广告业务收入预测各上调2500  万元左右，以反映361  度广告协议所带来的增量。我们对2011-13  年每股盈利的新预测为0.60  元/1.00  元/1.34  元，上调幅度分别为5%/10%/12%，以计入361  度广告协议和上调视频分销业务收入预测的影响。
        估值
        基于我们新的预测数字，我们将12  个月目标价（使用PEG  方法）上调11%至32.55  元。我们仍然对公司在视频分销和互联网电视等领域所作的努力保持乐观。但是，我们认为当前股价已经充分反映了投资者的乐观看法。我们维持中性评级。