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大族激光研究报告:长城证券-大族激光-002008-受益高功率设备和行业设备增长-120305

股票名称: 大族激光 股票代码: 002008分享时间:2012-03-06 15:50:14
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 袁琤
研报出处: 长城证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 推荐(首次)
研报大小: 540 KB 分享者: nju****02 我要报错
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【研究报告内容摘要】

结论:
        公司大功率切割焊接设备、PCB  设备是未来增速较高的细分产品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受益于加强管理控制和高端产品放量,费用率有所下降,规模优势开始显现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们预测公司2011-2013  年营业收入为36.2  亿、42.7  亿、55.7亿,净利润为5.79  亿、5.94  亿、6.97  亿,EPS  为0.55  元、0.57  元、0.67  元,目前股价对应PE  为15.5  倍、15.1  倍、12.9  倍。给予公司“推荐”的投资评级。
        要点:
        .  长期战略的两大方向:激光应用技术产品和行业专业设备。其中激光应用技术产品包括:工业类激光设备中的打标产品、焊接产品、切割产品等,其中高功率产品特别是高功率切割和高功率焊接是未来发展的重点。行业专业设备方向包括:PCB  行业设备、LED  行业设备、光伏行业设备等基于行业应用方向的多品种、多系列设备。公司争取为下游厂商提供成套生产线所需的多种设备。
        .  大功率切割设备增速高,空间大。公司年度业绩预告显示大功率切割设备同比增长49%,除去太阳能业务为各业务中增速最快的细分产品,大小功率切割产品合计将达到8  亿以上。大功率切割产品国外单个国家如意大利保有量在万台左右,而中国只有2000  多台,随着制造业的升级,该设备面临较大市场空间。公司的主流产品价格在100-300  万之间,低于国外同类产品,性价比和本土服务优势明显。激光器方面公司的2KW  以下激光器自产比例较高,光纤激光器与IPG  达成战略合作。
        
  

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