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峨嵋山A研究报告:西南证券-峨嵋山A-000888-2012年资金需求5亿拟融资-120306

股票名称: 峨嵋山A 股票代码: 000888分享时间:2012-03-06 15:43:05
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 潘红敏
研报出处: 西南证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 235 KB 分享者: VNK****RM 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        峨嵋山(000888)公布年报,实现营业收入  90,765  万元,同比增长23.37%;实现营业利润  17325  万元,同比增长  30.34%;实现净利润14510  万元,同比增长  31.56%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】eps0.62  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同比增长31.58%。分配预案:拟10  股派现金1.5  元(含税)
          点评:
          门票索道收入同比增长近三成
        2011  年度,公司累计接待购票进山游客  259.69  万人次,同比增加57.96  万人次,增长28.73%。游客增长超出预期,这可能与10  年上海世博会分流导致的基数较低有关,游客的较快增长为公司门票和索道收入增长奠定了基础。2011  年公司游山门票收入32930.83,同比增长29.25%,毛利率为39.85%,同比下降3.94%;客运过道收入24286.75,同比增长29.34%,毛利率80.42%,同比下降3.77%。宾馆餐饮收入同比增长9.83%,其他收入同比增长24.12%。
        经济水平提升、消费能力提高,加之交通改善、政策扶持以及公司网络营销将进一步推动景区客流量增长。我们预计12-14  年游客增长应该在10-15%的水平。
          峨嵋雪芽小亏不影响重点打造决心
        北京国安峨眉雪芽茶业有限公司,注册资金  300  万元,截止  2011  年底资产总额  359  万元。全年实现营业收入301  万元,亏损41  万元。
        尽管如此,公司很看好茶业经济,2012  年准备突出培育“峨眉雪芽”茶产业。目前,峨眉雪芽已连续三次荣获中国国际茶业博览会唯一特别金奖、世界茶联会“世界佳茗大奖”和“四川名牌”称号,公司将强化“有机、珍稀”为核心的品牌质量意识和品牌文化理念,不断挖掘和提升“中国第一绿茶”品牌形象,通过对茶产品的纵深多元开发及品牌产业链条的延伸,形成新的利润增长点。
        公司将在不断整合景区旅游资源的同时完善延伸产业链,大力开展宣传营销,满足不同消费层次游客的需求,未来将形成索道、酒店、演艺、茶叶等多个增长极。

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