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通信行业研究报告:华宝证券-TMT周讯通信行业篇:通信设备出口一枝独秀,凸显国内厂商实力-120304

行业名称: 通信行业 股票代码: 分享时间:2012-03-06 15:07:29
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 吴炳华,程成,周正刚
研报出处: 华宝证券 研报页数:   推荐评级: 同步大市
研报大小: 746 KB 分享者: shu****ne 我要报错
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【研究报告内容摘要】

◎市场动态:
        ?上周沪深300  指数上涨1.21%,通信设备板块指数微涨0.4%,整体表现弱于大盘,这主要是中小板及创业板连续四周大幅度强于大盘后的整理,两个板块的指数涨幅度分别为0.29%和-0.53%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们重点推荐买入的股票新海宜(002089)本周微涨0.45%,中兴通讯(000063)本周涨幅为0.81%,我们持续看好光通信板块如亨通光电、新海宜和日海通讯等估值较低公司。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        ◎研究动态:
        ?奥维通信(002231):11  年业绩翻番,12  年业绩可期。奥维通信2011年通过积极的扩张策略,加强了与广电运营商内部的深度合作,同时加快了CMMB  产品的产业化,公司业绩屡超市场预期的原因在于公司抓住三网融合契机,和广电、移动加大合作,顺应市场需求。我们看好公司新的发展模式,预计公司2012  年可实现EPS  约为0.56  元,估值有一定优势
        ?新海宜(002089):11  年每股收益0.52  元,略低于预期,估值偏低。
        新海宜11  年利润同比增长31.29%,公司近两年来配线与软件业务发展良好,此次的收入增幅与我们前期预测一致,而净利润略低于我们预期,主要原因是公司合并报表中的投资收益低于我们之前预测,公司投资的几家创投公司的产出还有待进一步释放。我们预计公司2012  年-2013  年EPS  分别为0.70  元、0.85  元。公司PE  对应当前股价为16  倍,估值偏低,积极看好。
        ◎资讯与点评:
        ?2012  年首月我国通信设备一枝独秀,出口实现增长。中国通信厂商在世界范围内的竞争优势已趋明显,华为超越爱立信近在咫尺。中兴跻身世界前三也只是时间问题。我们坚持认为凭借智能手机的普及,规模厂商特别是主设备商中兴华为将对现有格局形成冲击,苹果之后,三星是唯一可与中国厂商媲美的企业。积极看好中国企业未来的终端之路,看好其强劲的竞争实力,除华为之外,我们积极看好A  股中的中兴通讯,其未来市场份额有望大幅度提升。
        ?工信部:去年我国IPTV  用户数超1350  万。百事通(600637)在牌照、资源及运营等各方面优势突出,现已发展的用户占中国IPTV  总用户的半数以上,鉴于公司明确的增长前景,我们仍给予强烈推荐评级。
        

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