1. 2月农业板块走势回顾
截止2月28日,农业板块涨月度涨跌幅为-2.48%;沪深300指数月度涨跌幅为5.05%,农业指数跑赢沪深300指数5.20个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从12年初至2月28日,农业板块整体走势落后沪深300指数3.08个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2. 全球粮食供需宽松
2月9日,美国农业部发布新一期全球农产品供需预测报告,2011/12市场年度全球粮食整体呈现供需宽松局面。短期国际农产品价格将震荡回落。
国务院在《粮食法》征求意见稿中提出,建立重点粮食品种的价格支持制度,保护粮食生产者种粮积极性,进一步稳定了粮食价格稳步上涨的预期。预计国内粮价将保持平稳上涨。
3. 生猪价格连续回落,仔猪价格逆势回升
节后生猪价格连续四周回落。其主要原因来自于节后需求的大幅回落。仔猪价格则连续三周上涨。其主要原因由于近期南方大部气温偏低,流行性腹泻抬头,导致仔猪死亡率偏高,加之节后补栏需求增加,仔猪短期供给不足,价格逆势回升。但是对猪肉价格整体趋势的判断上,我们仍然维持前期观点,即生猪整体存栏水平处于持续回升的大周期,猪价已步入下行通道。
4. 水产品价格下跌,糖、棉继续震荡,番茄酱、苹果汁价格回升水产品价格下跌。主要原因:春节过后进入海参消费淡季,同时叠加南方过冬的海参2月中下旬开始集中返销北方市场之因素。棉花:国内棉花需求仍将下滑,预计棉花价格维持震荡的格局。食糖:新榨季全球食糖市场供求宽松局面不变,糖价后期继续震荡。番茄酱、苹果汁:出口价格已经连续3个月回升,但受全球经济持续低迷影响,行业还难言乐观,价格反转还需观察。
5. 农林牧渔行业3月投资建议
维持行业中性评级。建议投资者把握结构性机会。“两会”即将召开,农业作为历年“两会”的重点关注话题,会受到市场关注,短期继续关注政策行情。重点关注板块:(1)受益政策扶持明确的种业;(2)受益生猪存栏高位和成本压力减缓的饲料行业;(3)受益资源瓶颈和消费持续旺盛的水产养殖行业。重点公司:海大集团(002311)、壹桥苗业(002447)、登海种业(002041)。
6. 行业风险
自然灾害、突发事件;疫病、污染事件等因素带来的风险。