投资要点：
        兖煤澳洲拟借壳澳洲公司格罗斯特，资产对价比例由原先的77：23，调整为78:22，并取消了原先的价值保障延期机制，整体看调整对公司有利。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009  年公司收购澳洲Felix  公司时，曾向FIRB  承诺在2012  年12  月31  日前在澳洲上市，11  年底兖煤澳洲同格罗斯特签署《合并提案协议》，当时签订的对价方案为77:23，后来经过几个月的尽职调查后，评估师根据详细资料重新确定了资产对价比例为78:22，兖煤澳洲对价比例略有提高，并取消了前期制定的价值保障延期机制。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于兖煤澳洲参与本次合并的资产不包括刚收购的普力马煤矿、新泰克资源、以及原Felix  下属尚处于勘探开发阶段的哈利布兰特、雅典娜和维尔皮纳项目、兖煤澳洲技术发展有限公司以及超洁净煤技术公司等的权益，所以交易对价中实际上还应扣除Felix  下属的三个探矿权项目，再考虑节省的上市等相关费用，我们认为此对价对公司有利。
        预计此次合并收购将于12  年6  月完成，合并交易后，兖煤澳洲公司将成为澳大利亚最大的独立上市煤炭公司，并有效发挥运营资产和港口、运输等基础设施的协同效应。根据披露2011  公历年度，兖煤澳洲公司生产原煤1,306  万吨，煤炭销量为1,006  万吨，相较11  年上半年原煤产量577  万吨，商品煤产量439  万吨，下半年产量销量分别环比增长26%和29%；格罗斯特公司生产原煤484  万吨，商品煤285  万吨。
        公司拟通过境外一家全资子公司在境外融资不超过10  亿美元（含10  亿美元）债券，目的是为了改善债务结构，补充流动资金等方面。
          如果考虑此次收购预计  12-13  年业绩分别为1.78、1.98  元/股，12  年PE14.5倍。鉴于公司本次收购对价调整对公司有利，且协同效应明显，成功上市后将有望成为澳洲当地最大的煤炭上市公司，继续看好公司中长期成长优势及海外扩张实力，维持买入。