策略研究:
?预期之中的调整:今日A股策略
昨日A股高开低走,尾盘跳水。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】调整诱因既有获利减持因素,也有对政府工作报告的负面解读。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)通过分析调整诱因、本周宏观数据影响、2100点以来的反弹基础,认为回调幅度相对有限,继续维持看多判断。建议超配非银行金融、房地产、商业零售、电力设备、建筑建材、煤炭行业。 行业研究:
?有色金属行业动态点评:基本金属走势内强外弱,稀土价格暂时止跌 当前流动性或会对金属价格及有色板块构成支撑。但在行业基本面没有显著改善前,建议投资者谨慎配置。选股方面可遵循两条主线,一是价格止跌回升,需求有望回升的小金属类个股,重点推荐宝钛股份、包钢稀土和宁波韵升等;二是具备安全边际以及有望受益于出口复苏的铝箔深加工企业,重点推荐云铝股份、利源铝业以及东阳光铝。我们对有色板块仍维持"中性"评级。 ?造纸行业动态点评:木浆价格坚挺,包装纸疲软
本周原料价格稳中有升。纸价及销量方面,双胶纸价格上涨,成交良好;白卡纸下游需求不佳,厂商限单保价;铜版纸经销商报价跟随性上涨,需求未明显好转,成交较少;白板纸库存压力较大,市场信心不足,不排除后期降价可能;瓦楞及箱板纸价格大幅下调。行业最困难时期已经过去,今年1季度业绩环比改善,然而需求仍未恢复,供给压力较大,压制业绩反弹高度,维持行业"中性"评级。 ?化工行业动态点评:成本支撑涨势回暖,需求缺位空间受限 本周化工产品价格走势在成本推动下整体回暖,但需求缺位限制了进一步上涨的空间。近期继续关注需求刚性的化肥行业,推荐具备成本优势的行业龙头湖北宜化和华鲁恒升。此外继续推荐景气复苏的烟台万华,以及未来成长空间较为广阔的联化科技、康得新和沧州明珠。 ?交通运输业动态点评:油价飙升导致行业隐忧 上周波罗的海干散货航运指数BDI收于771点,较上周上涨7.38%,上海出口集装箱运价指数SCFI收于1163.96点,涨幅19.13%。地中海和欧洲航线涨幅分别为63.32%和70.94%。