结论及投资策略
          上周市场震荡反弹的过程中，酿酒行业的排名有所提前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】子行业中啤酒和黄酒的涨幅较大，白酒上周则出现下跌，本周观察结论是酿酒行业整体出现转强迹象。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司方面，二三线白酒仍是表现出众的主力，一线白酒表现仍不佳。
          连续反弹激活了市场信心，年初以来的每次回调都是买入的好时机，我们认为市场向上的趋势仍然没有改变。行业配置角度，有色、采掘等高弹性行业权重应相对大一些，酿酒行业等弹性相对较低的行业低配。继续建议投资者增加对高弹性公司（山西汾酒、老白干、酒鬼酒、沱牌舍得）的配置。
        行业实体动态
          酒鬼酒：2011  年每股收益同比增长139.6%
          洋河股份：营收过百亿，每股收益同比增长82%
          杜康：2012  年欲成为河南白酒业龙头老大
          杏花村酒业集中发展区势头正健
          下周提示：沱牌舍得披露年报（3  月6  日）资本市场表现
          市场地位分析
        上周市场先跌后涨，所以酿酒行业才得以在上半周有所表现。涨幅居前的行业是家用电器、农林牧渔等。食品饮料上涨1.54%，涨幅排名略有提前。时间序列来看，有色金属仍是年初以来涨幅最大的行业，房地产、家用电器、电子紧随其后。食品饮料虽然仍处在市场靠后的位置，但已经开始逐渐超越公用事业和金融服务，有逐渐转强趋势。
          估值变化分析
        上周酿酒四个子行业表现继续出现分化，啤酒、黄酒涨幅相对较大，估值溢价分别提高3.01%、2.07%，黄酒溢价水平2  月份以来一直在提高，啤酒估值的波动性较大。白酒上周出现下跌，相对溢价水平年初以来总体呈现下降趋势。
        风险提示：市场继续下跌的风险；食品安全风险。