市场交投活跃，成交额持续提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】证券市场继续反弹，上证指数上涨0.86%，沪深300  指数上涨1.21%；而券商板块涨势强劲，多元金融指数上涨3.53%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        15  家上市券商均实现正收益，14  家上市券商跑赢沪深300  指数。周沪深两市股票成交额9704  亿元，环比增长2.2%，日均股票成交额达1941  亿元。随着市场逐步企稳回暖，交投活跃度持续提升，周流通市值换手率提升至5.18%，市场活跃度持续提高有利于券商板块基本面的好转。我们认为2012  年是证券行业创新业务推进的关键时期，预计证券行业的利好政策将密集出台，市场面和政策面的向好将推动券商板块持续反弹，维持行业推荐评级。
        东北证券  2011  年业绩：各业务业绩均下滑，自营亏损幅度较大。公司2011年实现营业收入8.1  亿元，同比下滑52.37%；归属母公司净利润-1.52  亿元，同比下降128.75%；每股收益EPS  为-0.24  元，同比下降129.27%；2011  年净资产收益率为-4.91%。其中代理买卖净净收入6.88  亿元，同比下降38%，贡献比84.98%；2011  年第4  季度股基权市场份额0.72%，比3  季度提升了2  个BP；2011  年4  季度东北的股基佣金率为0.103%，环比小幅下降5.42%。因2011  年市场震荡下行，自营业务亏损了1.91  亿元，同比下降261.6%。
        融资融券余额413.8  亿元，融资余额突破400  亿元。周（2012.2.27-2012-3.1）融资融券余额达413.8  亿元，环比增长4.16%，同比增长166.2%；融资余额403.58  亿元，环比增长4.65%；融券余额10.23  亿元，环比下降12.2%；融券余额与融资余额比为1：39。周融资买入额137.45  亿元，环比下降12.23%。
        二月保费预估：今年二月份保费没有像往年一样受到春节假期影响，预计各家公司单月个险新单保费均能实现正增长（1  月份上市公司中只有新华和太保正增长），其中新华和太保分别依靠业务扩展和聚焦营销策略依然保持远高于同业的高增速（约40%左右），平安次之（约20%左右），国寿新单增速仍然较低（5%左右）。从银保渠道来看，各家公司新单同比增速较1  月进一步下滑（增速在-5%到-50%之间）；其中新华银保渠道转型效果体现，增速回落趋势好于同业；而平安连续两个月银保新单增速较低。受此影响除新华外各公司的银保总保费均有下降。
        风险提示：创新业务推进不如预期，权益类资产波动，保费增长低于预期。