钢铁周报-需求缓慢改善
        钢价连续两周上涨
        近两周受季节性需求改善影响，钢材价格连续两周小幅上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据全国均价测算，近两周螺纹钢/热轧/冷轧分别累计上涨2.8%/1.3%/0.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为长材价格涨幅大于板材的主要原因为建筑用钢对于季节性的需求复苏更加敏感。
        矿石价格温和上涨，吨钢毛利连续两周改善
        受近期钢材价格的上涨，上周进口铁矿石价格继续温和上涨，从139美元/吨上涨至142美元/吨（CIF，澳矿61.5%）。我们估算钢材吨钢盈利连续两周上升，考虑4周原材料库存，当前螺纹钢/热轧/冷轧吨钢毛利分别为100/-84/-160元。
        经销商库存连续两周下降
        受季节性需求改善影响，经销商库存连续两周小幅下降，上周环比下降0.6%，较前一周0.3%的降幅有所加快。目前经销商库存与去年同期持平。上周螺纹钢/  线材/  热轧/  冷轧/  中板库存周环比分别增加0.3%和下降/2.9%/0.9%/0.2%/1.5%。
        建议关注弹性高，具有资源优势钢铁股的交易性机会
        上周钢铁板块上涨1.14%，沪深300上涨1.21%。我们预计3-4月建筑需求将出现季节性回升，钢材价格有望持续温和上涨，或带动钢铁板块上涨。推荐弹性高，有资源优势的八一钢铁，攀钢钒钛，西宁特钢，新兴铸管以及ROE有望提高的宝钢股份。