本周沪深300上涨1.21%、券商行业上涨3.43%,强于大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上市券商中广发证券与长江证券分别上涨10.09%与7.4%,表现最好,锦龙股份下跌2.24%,跌幅最大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前中信证券A股折价11.4%。
行业动态:媒体报道证监会已同意发行高收益债,已于2月底报国务院。2月29日,中国证监会主席郭树清调研中关村代办股份转让系统(新三板),并表示“一定”关注新三板建设;证券时报报道,从相关监管部门近期到各地券商密集调研情况来看,券商由传统的证券资产管理模式向全方位的资产管理模式发展已被列入相关研究议程。
公司动态:东北证券股东大会通过定向增发方案,同意向特定对象非公开发行股票,发行量不超过3.4亿股,发行价格不低于11.79元/股;光大证券获准在重庆等地新设5家证券营业部。
经纪业务:本周市场日均成交1972亿元,环比上升2.01%,市场换手率(流通市值计算)为1.02%,较上周下降0.36%,流通市值19.15万亿元,环比上升0.90%。2012年2月市场股票基金日均成交1630亿元,环比上升42.8%,同比下降35.8%。
投行业务:本周完成10单IPO,募集资金56.6亿元,其中华泰联合证券完成2单,海通证券、广发证券各完成1单;完成1单配股,募集资金4.1亿元,由国金证券承销;完成5单企业债发行,募集资金77亿元,其中中信证券完成1单,宏源证券完成0.5单;完成2单公司债发行,募集资金94亿元,其中广发证券完成1单,海通证券完成0.5单。
创新业务:截至3月1日,融资融券余额413.81亿元,较上周末上升4.16%,占流通市值的0.22%,本周期间融资买入额137.45亿元,占市场成交额的1.74%。本周新发行1支集合理财产品,发行券商为国联证券。目前券商集合理财产品规模合计1337亿元。本周广发证券两单直投项目完成发行,中信证券1单直投项目过会。
大宗交易:广发证券880万股股权以23.72-24.17元成交,折价13.05%-16.68%。东吴证券3月12日将有225万股网下发行股上市流通,占现有流通股本82%。
投资策略:市场回暖、成交活跃伴随券商行业政策暖风不断,推动券商股持续走强。现有的融资融券与直接投资已明显发力,后续的国债期货、高收益债券、场外市场等创新推动行业估值提升,并将成为行业增长的持续动力。
选股思路:继续强烈推荐业绩弹性、创新能力以及估值安全性兼具的中信证券与长江证券。
行业主要风险在于创新业务推出进展低于预期,市场成交与指数持续下跌对业绩造成的负面影响。