【核心观点】    以A股市场的投资者结构来看，产业资本占流通市值比例从2005  年的5%逐年上升至超过50%，在A股市场扮演着越来越重要的角色。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们研究发现，最近两年产业资本的进出对判断市场方向的意义越来越大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    从2011年12月初开始，产业资本净减持力度大大减轻，市场也再12月下旬出现阶段性低点。进入2012年以来，产业资本甚至出现连续4周净增持，这在以往非常少见，期间大盘稳步上行。然而随着大盘的上涨，减持力度也在不断增大。    本周(2012.2.27-2012.3.2)产业资本在二级市场减持2.02亿股，减持市值约21.28亿元；增持0.05亿股，增持市值约0.50亿元；净减持1.97亿股，净减持市值约20.78亿元。    与上一周相比，  产业资本增持处于低水平，而减持的力度却在  增大。净减持水平已经超过均值水平。考虑到减持尚在可容忍范围内，我们维持此前谨慎看好大盘的观点，并且密切关注产业资本减持的力度。不得不提的是，产业资本减持水平不断上升，加大了大盘短线回调的风险。    上市公司层面，本周增持市值排名前三名的为金枫酒业、齐翔腾达、仁和药业，净增持市值分别约为3160万元、1683万元、300万元。而遭到减持幅度最大的个股为华丽家族、宁波银行、海康威视，减持市值分别约为72088万元、29480万元、19972万元。