研究结论
        本周零售行业走势：本周零售行业指数收益率为-0.18  %，低于沪深300指数1.21  %的收益率。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在23  个一级行业指数涨幅榜中，商业贸易行业居第18  位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）板块涨幅居前的个股有轻纺城、秋林集团、汉商集团、友好集团、大东方；跌幅居前的个股为永辉超市、苏宁电器、王府井、深国商、中百集团。
        行业重点新闻：(1)有机产品将加施带有唯一编号的认证标志；(2)全国所有零售药店将实现全电子监管；(3)北京7  月起试点营业税改增值税；(4)深圳：零售商业稳步增长；(5)国美网上商城携手当当；(6)全家便利下月成都开店；(7)永旺在京成立中国总部去年销售  15  亿美元；(8)沃尔玛关闭“惠选”便利店；(9)蔬果茂河北采购18  吨高阳梨，运往家乐福欧洲销售；(10)麦德龙在华提速扩张；(11)天猫医药馆重新上线。
        公司动态跟踪：(1)苏宁2011  年归属股东净利同比增长20.13%；(2)新华都公布年度业绩快报，归属股东净利增长89.35%；(3)有阿股份2011年营业利润达3.81  亿；(4)友好集团拟定增募5  亿发展8  家门店；(5)物美商业发行5  亿元366  天期短融券；(6)南京中商控制人发起要约收购；(7)合肥百货拟投资建立滁州百大购物中心；(8)合肥百货拟8.8  千万元购买合肥职教城商业项目。
        我们的观点：  目前行业整体估值23  倍左右，尽管行业最差时候未到，但行业整体估值中枢已进入到合理区间，行业重在精选个股，寻找抗风险能力较强、业绩增长确定的公司，建议关注自有物业比重较高或业态有创新的企业，建议关注欧亚集团、友阿股份、海宁皮城（未评级）、海印股份、步步高等。