上周家用电器成为A股的一枝独秀,大幅跑赢市场,其它行业中涨幅较多的有农林牧渔、交运设备和公用事业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周下跌的行业有四个,分别是医药生物、信息服务、纺织服装和综合。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)强周期行业经过一小轮调整后,上周走势基本与大盘持平,不排除有新一轮上涨的可能。观察各行业的Beta值,有色金属和食品饮料保持与大盘最高和最低相关性,其余行业无明显Beta特征。小市值股票上周小幅调整,大中市值走稳,大盘反转概率增加,具体还要看自年初以来此轮上涨后的回调幅度,寻底过程可能会反复; 强势板块主要是水利水电建设、稀土永磁、新能源汽车、生物育种、节能元器件和滨海新区,强势板块无明显行业特征;弱势板块主要是合同能源管理、装饰园林、抗癌、乙醇汽油、移动互联网和财务持股,弱势板块无明显行业特征; 截止3月2日,股票型基金(已剔除指数基金)平均仓位84.81%,较上周仓位上升了8.43%。考虑基金净值变化受大盘上涨的影响,基金主动增仓8.31%。 下周操作建议: 截止2012年3月2日,开放式股票型基金仓位84.81%,在去年6月29日仓位到达90%的高点后大盘开始了阶段性调整。基于历史数据仓位在超过90%后大盘倾向于下跌或震荡,并在仓位降低至80%前较难有牛市行情的出现,历史上无一例外。上周公募基金仓位从前期的快速下降突然掉头回升,结束了连续3周的主动减仓调整,重新回到了中高位水平。结合仓位与风格轮动现象发现,金融和有色等强周期上周结束了短期的调整,带动大盘上涨,房地产继续受关注,但大盘成交未有继续放量,需注意短期回调的风险。目前反转比反弹概率要高,建议中线强周期类行业配臵; 截止2012年3月2日市场协同性为76.09%(20MA)。市场协同性指标在2011年 3月21日开始下降,大盘在4月11日开始震荡下跌。5月20日的周末指标提示大盘即将调整后市场已随即大幅调整。根据我们市场协同性测算模型的方法,市场协同性释放后快速回升的现象表明各行业轮动速度在不断减慢、市场热点相对集中、或出现行业主线可供把握。市场协同性指标持续高位微幅震荡,目前并未观察到指标快速释放的信号。协同性指标持续高企意味着行业持续性较强,如轻工和消费持续回升后,上周重新切换到了金融地产等强周期。值得注意的是,我们将在协同性指标发出明确的快速回落信号后的2个月内提示大盘将出现下跌和回调风险,建议持续重点关注行业轮动配臵到指标出现明确的回调信号; 使用聚类方法结合动量效应选择行业的结果。根据最新数据,建议未来两周可关注房地产(1W)和家用电器(2W)中个股的机会。