扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

建材行业研究报告:国信证券-建材行业周报:水泥需求恢复较弱,供需压力较大-120305

行业名称: 建材行业 股票代码: 分享时间:2012-03-05 11:16:25
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 邱波
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 774 KB 分享者: 闪闪****阳 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        水泥价格震荡走低,需求恢复较弱
        本周全国水泥平均价格环比回落0.26%,下游需求仍未见明显好转,企业陆续恢复生产,大部分地区库存仍在高位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        华北水泥价格稳中有跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)河北石家庄、邯郸、邢台、保定四市基本统一销价,石家庄原售价较低企业将上调。北京由于两会,计划提价80  元/吨。天津价格未上调成功主要由于本地企业众多、外埠水泥进入容易,竞争激烈。呼和浩特价格下调50元/吨,主要原因是市场需求恢复,各企业争抢市场份额,后续价格将会继续走低。
        华东水泥价格持续走低。上海由于前期江浙价格下跌,下调20  元/吨。南京由于沿江熟料价格走低,企业库存上升,价格下调30  元/吨。中南价格大稳小动。长株潭市场需求较差,预计主导企业会主动停产维护市场。西南成都以及周边价格回落20-30  元/吨,主要是因为下游需求较弱,库存压力较大以及企业合作意识已淡化。
        东北和西北价格上调。哈尔滨和长春上调10-20  元/吨,目前东北仍未走出淡季,后续市场需求或将面对和其他区域一样场景,在需求偏弱时预计价格将以保持平稳为主。乌鲁木齐上调10-30  元/吨;平凉触底反弹,上调20  元/吨。
        房地产政策依然从紧,实质性回暖仍需等待
        近期部分地区先后出现房地产政策放松迹象,但最后均被叫停,住建部再度重申房地产政策不放松的原则,未来的房地产销售走势仍不明朗。前期房屋销售面积增速下滑已经部分传导至房地产投资增速,去年12  月的房地产投资额增速已有所下滑,但仍处在相对高位,风险尚未完全释放,未来仍有进一步下行的趋势,我们仍然认为,房地产投资增速将于今年6  月份触底反弹,而房屋销售期望于今年4,5  月转暖。
        房屋销售的转暖一方面刺激房地产需求,另一方面将激发开发商的拿地热情,地方政府的资金状况将好转,政府基建工程由于资金短缺而暂停的问题将有所缓解,因此,我们预计水泥需求将于今年下半年全面复苏。
        三月份水泥供需关系压力较大,长期仍有上涨空间
        过去的一周里,水泥指数上涨0.16%,同期上证指数上涨0.86%,行业略微跑输大盘。进入三月份,大部分地区的水泥需求逐步恢复,但由于11  年下半年新开工量的下滑,水泥需求的恢复相对较弱,而各地生产线逐渐恢复生产,同时去年底投产的新增产能开始释放,水泥供需关系压力较大。未来,随着行业供需关系的改善和集中度的提高,水泥企业的盈利能力未来仍有提升空间,进而带来股价的提升。
        政策利好或带来短期的脉冲式机会,但由于目前供需关系压力较大,市场风险全部释放后,方可重点介入。重点推荐:海螺水泥、江西水泥、巢东股份(估值修复),亚泰集团(盈利处高位),冀东水泥(盈利能力改善)。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com